TrendForce集邦諮詢：受美國加徵關稅衝擊 下修2025年AI服務器、智能手機等出貨預期

美國新一輪關稅政策影響下，2025年AI服務器、智能手機和筆電出貨量預期下修

根據TrendForce集邦諮詢的最新調查，美國於4月2日公佈的對等關稅政策及其豁免條件，對2025年的AI服務器、服務器、智能手機和筆電等終端市場的出貨量展望產生了影響。2025年第一季度，由于业者提前应對关税政策，Server、智能手機和筆電的出貨量均優於預期。目前，供應鏈正在探討如何吸收因關稅提高的生產成本，美國價值的認定方式成爲近期觀察的重點。

TrendForce集邦諮詢提出了兩大下修展望情境：基礎情境和悲觀情境。基礎情境下，美國價值傾向“屬人”，即品牌方國家類別，美系品牌較易獲得豁免。悲觀情境下，關稅衝突可能因各國反制措施而升溫，美國價值將嚴格以生產地爲計算依據，引發市場調整的可能性更高。

AI服務器市場展望

在基礎情境下，美國價值相關規定有機會爲AI服務器抵銷部分關稅衝擊，墨西哥不在加徵關稅之列，ODM系統廠可通過墨西哥再出貨給美系客戶，在USMCA協定下獲得課稅豁免。然而，市場仍面臨多項變量，2025年AI服務器出貨年增率微幅下修至24.5%。若後續各國關稅反制引發較大規模的貿易壁壘，CSP和OEM等終端客戶或進一步放緩佈局AI服務器設施，出貨量年增率將縮減爲18%左右。

服務器市場展望

預計美國關稅新政將造成當地企業資本支出緊縮，2025年下半年IT設備採購預算轉趨保守，全年Server出貨量年增率將微幅下調爲5.4%。若從悲觀情境推估，關稅政策從消費性電子、Server擴大至半導體與基礎運算核心零部件，全球或將面臨更大的供應鏈成本壓力和投資觀望期，Server出貨年增可能收斂至2%。

智能手機市場展望

若寬鬆解讀20%美國價值相關規定，中高端智能手機皆有機會適用，但以低端或入門款爲主的手機品牌可能無法避開關稅衝擊。在基準情境下，2025年智能手機生產量年增幅度將下修爲與前一年持平。若關稅衝突後續削弱全球經濟表現，智能手機市場將面臨更大挑戰，產量可能轉爲年減5%。

筆電市場展望

PC OEM已從2024年第四季起提前出貨至美國，應對潛在關稅衝擊。今年4月2日新規定公佈後，在東南亞擁有成熟組裝基地的美系品牌持續出貨，非美系品牌則暫緩以觀察政策變化。預期市場不確定性將限縮全球消費性電子產品和商用換機需求，在基礎情境下，2025年筆電ODM的出貨年增率下修爲3%；若形勢朝悲觀情境發展，年增率將再縮減至2%。