TrendForce集邦咨询：受美国加征关税冲击 下修2025年AI服务器、智能手机等出货预期

美国新一轮关税政策影响下，2025年AI服务器、智能手机和笔电出货量预期下修

根据TrendForce集邦咨询的最新调查，美国于4月2日公布的对等关税政策及其豁免条件，对2025年的AI服务器、服务器、智能手机和笔电等终端市场的出货量展望产生了影响。2025年第一季度，由于业者提前应对关税政策，Server、智能手机和笔电的出货量均优于预期。目前，供应链正在探讨如何吸收因关税提高的生产成本，美国价值的认定方式成为近期观察的重点。

TrendForce集邦咨询提出了两大下修展望情境：基础情境和悲观情境。基础情境下，美国价值倾向“属人”，即品牌方国家类别，美系品牌较易获得豁免。悲观情境下，关税冲突可能因各国反制措施而升温，美国价值将严格以生产地为计算依据，引发市场调整的可能性更高。

AI服务器市场展望

在基础情境下，美国价值相关规定有机会为AI服务器抵销部分关税冲击，墨西哥不在加征关税之列，ODM系统厂可通过墨西哥再出货给美系客户，在USMCA协定下获得课税豁免。然而，市场仍面临多项变量，2025年AI服务器出货年增率微幅下修至24.5%。若后续各国关税反制引发较大规模的贸易壁垒，CSP和OEM等终端客户或进一步放缓布局AI服务器设施，出货量年增率将缩减为18%左右。

服务器市场展望

预计美国关税新政将造成当地企业资本支出紧缩，2025年下半年IT设备采购预算转趋保守，全年Server出货量年增率将微幅下调为5.4%。若从悲观情境推估，关税政策从消费性电子、Server扩大至半导体与基础运算核心零部件，全球或将面临更大的供应链成本压力和投资观望期，Server出货年增可能收敛至2%。

智能手机市场展望

若宽松解读20%美国价值相关规定，中高端智能手机皆有机会适用，但以低端或入门款为主的手机品牌可能无法避开关税冲击。在基准情境下，2025年智能手机生产量年增幅度将下修为与前一年持平。若关税冲突后续削弱全球经济表现，智能手机市场将面临更大挑战，产量可能转为年减5%。

笔电市场展望

PC OEM已从2024年第四季起提前出货至美国，应对潜在关税冲击。今年4月2日新规定公布后，在东南亚拥有成熟组装基地的美系品牌持续出货，非美系品牌则暂缓以观察政策变化。预期市场不确定性将限缩全球消费性电子产品和商用换机需求，在基础情境下，2025年笔电ODM的出货年增率下修为3%；若形势朝悲观情境发展，年增率将再缩减至2%。