關稅引發美元指數大跌 德銀警告美元面臨“信心危機”

美元走軟，歐元上揚，特朗普關稅政策引發市場動盪

美國總統特朗普宣佈對美國貿易伙伴徵收比預期更嚴厲的關稅，導致市場不安，投資者紛紛湧向日元和瑞士法郎等避險貨幣。全球股市下跌，投資者爭相購買債券和黃金。美元指數下跌1.6%，至102.03，爲10月初以來的最低水平。德意志銀行警告稱，美元面臨廣泛“信心危機”風險。

在貨幣市場上，歐元兌美元上漲1.5%，至1.1021的六個月高點。澳元兌美元上漲0.56%，至0.63365，新西蘭元兌美元上漲0.9%，至0.5796。日元兌美元升至三週高點，上漲1.7%，至1美元兌146.76日元，而瑞士法郎兌美元觸及五個月來的最高水平，至0.86555。

在亞洲貨幣中，越南盾跌至歷史最低點。墨西哥比索和加拿大元走強，因爲加拿大和墨西哥是美國最大的兩個貿易伙伴，已經對許多商品徵收25%的關稅，不会因周三的声明而面临额外的關稅。

市場反應與分析

特朗普表示，他將對所有進口到美國的商品徵收10%的基準關稅，並對美國一些最大的貿易伙伴徵收更高的關稅。新關稅使得特朗普重返白宮後發起的貿易戰進一步升級，市場感到不安。

Janus Henderson Investors多元資產和投資組合經理全球主管Adam Hetts表示：“向各國徵收的令人瞠目的關稅是一種‘談判策略’，在可預見的未來，這將使市場處於緊張狀態。”

Monex歐洲宏觀研究主管Nicholas Rees表示：“談判現在將成爲人們關注的焦點。這可能是我們看到其中一些貨幣表現優異的另一個重要原因。實際上很難看到其他國家如何做出讓步來鼓勵美國取消這些關稅。我認爲這是一個嚴重被低估的風險。”

歐盟主席馮德萊恩稱這些關稅是對世界經濟的重大打擊，並表示，如果與華盛頓的談判失敗，歐盟27個成員國準備採取反制措施。

投資者擔心美國的一些貿易伙伴可能會採取報復措施，導致美國通脹上漲、衝擊經濟增長。自特朗普1月入主白宮以來，對全球貿易戰的擔憂加劇，加上一系列弱於預期的美國經濟數據加劇了對經濟衰退的擔憂，並削弱了美元。美元指數今年已下跌逾5.7%。

三菱日聯金融集團高級外匯分析師Lee Hardman表示：“這些關稅無疑大大增加了全球經濟增長下行的風險，因此總的來說，我們認爲這最終將開始再次成爲美元的支撐。”

德意志銀行表示，如果特朗普的貿易戰導致投資者拋售過去十年積累的美國資產，美元將面臨信心危機的風險。該行全球外匯策略主管George Saravelos在給客戶的報告中寫道：“我們正處於市場劇烈的政權更迭之中。鑑於這些舉措的戲劇性，我們越來越擔心美元可能面臨更廣泛的信心危機。”

德意志銀行表示，美元進一步下跌，再加上美國股市下跌和美國國債期限溢價上升，將是美國撤資進程正在加速的“最強烈市場信號”。他補充說，雖然後者尚未出現，但“如果出現的話，將是一個非常負面的信號”。

美聯儲上月也發出過類似警告，稱隨着全球市場適應新的地緣政治秩序，美元可能失去其傳統的避險地位。Saravelos寫道：“我們的總體信息是，資本流動配置的重大轉變有可能取代匯率基本面，外匯走勢將變得無序。”

他還說，美元的暴跌增加了歐洲央行4月份降息的可能性，根據隔夜利率掉期計算，整體市場認爲這種可能性約爲90%。相比之下，週三的比例約爲70%。Saravelos稱：“歐洲央行最不希望看到的是，在關稅的基礎上，美元信心的喪失和歐元的大幅升值帶來了外部強加的反通脹衝擊。”