美國財長決心打壓利率 華爾街應聲下調美債收益率預測

美國財長貝森特決心壓制國債收益率，華爾街下調預測

美國財政部長斯科特·貝森特(Scott Bessent)在多次講話中強調了壓制10年期美國國債收益率的決心，這一行動導致華爾街分析師們紛紛下調了對2025年的預測。

據FOREXBNB報導，巴克萊、加拿大皇家銀行和法國興業銀行的首席利率策略師在過去幾週內都下調了對10年期美國國債收益率的年底預測，部分原因是貝森特試圖壓低收益率。他們認為，貝森特可能通過限制10年期美國國債拍賣規模、主張放鬆銀行監管以提振債券需求，或支持埃隆·馬斯克削減預算赤字的運動來實現這一目標。

法國巴黎銀行美國利率策略主管Guneet Dingra表示，市場已經從“不要與美聯儲對抗”轉變為“不要與財政部對抗”。

在過去兩個月裡，美國國債收益率已經下降，10年期美國國債收益率下跌了0.5個百分點，其他國債收益率的跌幅也差不多。這一下降並非貝森特所期望的財政紀律和可持續經濟增長的產物，而是由於特朗普的關稅和貿易戰威脅引發的經濟衰退擔憂，導致投資者撤出股市，轉向安全的債券。

貝森特在最近接受采訪時表達了信心，他認為預算削減將足以推動“利率的自然降低”，從而幫助重振私營部門。除了削減開支外，減稅和降低能源價格的政策旨在提振經濟產出，同時抑制通脹。

這種投機導致了債券市場上所謂的“貝森特看跌期權”，這是著名的“格林斯潘看跌期權”的翻版，在“格林斯潘看跌期權”中，央行的干預與股市的下跌高度相關。

Dingra建議他的客戶購買10年期美國通脹掛鉤債券，部分原因是貝森特承諾壓低長期收益率。貝森特上月公佈了在未來幾個季度保持較長期債券銷售不變的計劃，令預計今年晚些時候供應將增加的華爾街交易商感到意外。

加拿大皇家銀行資本市場美國利率策略主管Blake Gwinn認為，特朗普的關稅政策可能對經濟增長產生負面影響，以及貝森特壓低收益率的努力，促使他在本月早些時候將10年期美國國債收益率預測從4.75%下調至4.2%。