安泰科：預計金屬鈷價格或將在20-25萬區間盤整 重點關注剛果金政府出口禁令執行情況

安泰科報告：鈷鎳市場動態及價格走勢分析

根據安泰科鎳鈷鋰研究團隊的最新報告，鈷原料供應商宣布不可抗力，但能提供部分現貨供應，預計金屬鈷價格將在20-25萬元區間盤整。鈷鹽價格因原料短缺而堅挺，需關注剛果金政府出口禁令的執行情況。鎳鹽價格上漲，成本支撐走強，電池級硫酸鎳市場行情自2月下旬以來持續上漲，截至3月18日，報價為27000-28000元/噸，均價27500元/噸，較2月14日上漲5.3%。

鎳鹽市場分析

供應端方面，印尼鎳礦RKAB配額延遲發放，導致濕法礦採購成本增加，硫磺價格上漲，濕法冶煉MHP成本上升。印尼高冰鎳產量環比減少，市場對MHP需求上升，推動係數走高。需求端方面，新能源電池需求季節性放緩，三元前驅體企業存在鎳鹽剛需備庫需求，三元正極材料3月排產環比增加，但對高價接受度有限。

鈷鹽市場分析

剛果(金)鈷禁止出口政策頒布後，鈷鹽結構性短缺顯現，市場活躍度增加，鈷鹽價格持續飆漲。截至3月18日，氯化鈷報價57500-59500元/噸，較2月22日上漲78.7%；硫酸鹽(20.5%)報價47500-49500元/噸，較2月24日上漲80%。

正極材料市場價格走勢出現分化，3C市場對鈷價上漲接受能力較好，鈷酸鋰均價達到192500元/噸，較2月24日上漲35.6%。EV市場中，磷酸鐵鋰電池對三元動力電池產生擠壓，前驅體及正極材料市場持續疲軟，市场观望情绪較浓。

隨著金屬鈷價格快速上漲，囤貨商與貿易商陸續獲利離場，鈷鹽對金屬鈷出現溢價，貿易商手中的鈷鹽開始向市場投放，準備獲利離場；冶煉工廠因原料結構性短缺繼續挺價鈷鹽。

鎳鈷鹽價格暫處於盤整狀態，下游前驅體廠剛需備庫採購為主，在成本支撐下鎳鹽價格或許仍有上行空間。後續需緊密關注印尼相關政策的落地，不排除再次抬高原料成本的可能性。