安泰科：预计金属钴价格或将在20-25万区间盘整 重点关注刚果金政府出口禁令执行情况

安泰科报告：钴镍市场动态及价格走势分析

根据安泰科镍钴锂研究团队的最新报告，钴原料供应商宣布不可抗力，但能提供部分现货供应，预计金属钴价格将在20-25万元区间盘整。钴盐价格因原料短缺而坚挺，需关注刚果金政府出口禁令的执行情况。镍盐价格上涨，成本支撑走强，电池级硫酸镍市场行情自2月下旬以来持续上涨，截至3月18日，报价为27000-28000元/吨，均价27500元/吨，较2月14日上涨5.3%。

镍盐市场分析

供应端方面，印尼镍矿RKAB配额延迟发放，导致湿法矿采购成本增加，硫磺价格上涨，湿法冶炼MHP成本上升。印尼高冰镍产量环比减少，市场对MHP需求上升，推动系数走高。需求端方面，新能源电池需求季节性放缓，三元前驱体企业存在镍盐刚需备库需求，三元正极材料3月排产环比增加，但对高价接受度有限。

钴盐市场分析

刚果(金)钴禁止出口政策颁布后，钴盐结构性短缺显现，市场活跃度增加，钴盐价格持续飙涨。截至3月18日，氯化钴报价57500-59500元/吨，较2月22日上涨78.7%；硫酸钴(20.5%)报价47500-49500元/吨，较2月24日上涨80%。

正极材料市场价格走势出现分化，3C市场对钴价上涨接受能力较好，钴酸锂均价达到192500元/吨，较2月24日上涨35.6%。EV市场中，磷酸铁锂电池对三元动力电池产生挤压，前驱体及正极材料市场持续疲软，市场观望情绪较浓。

随着金属钴价格快速上涨，囤货商与贸易商陆续获利离场，钴盐对金属钴出现溢价，贸易商手中的钴盐开始向市场投放，准备获利离场；冶炼工厂因原料结构性短缺继续挺价钴盐。

镍钴盐价格暂处于盘整状态，下游前驱体厂刚需备库采购为主，在成本支撑下镍盐价格或许仍有上行空间。后续需紧密关注印尼相关政策的落地，不排除再次抬高原料成本的可能性。