如何對歐美英通脹進行押注？瑞銀給出“交易指南”

瑞銀髮佈歐美英通脹債券交易策略

根據FOREXBNB的報導，瑞銀針對美國、歐洲和英國的通脹趨勢提出了具體的債券交易策略。瑞銀建議看多美國盈虧平衡收益率，認為美國短期通脹數據沒有意外下滑的壓力。同時，在股市定價歐洲有望實現較高經濟增長的情況下，瑞銀也看多歐元區實際利率。對於英國，由於貿易與財政融資的交互影響，瑞銀對英國實際利率與盈虧平衡收益率保持中性看法。

美國盈虧平衡收益率分析

美國盈虧平衡收益率與股市共同下跌，經濟增長情緒繼續惡化。儘管金融市場情緒悲觀，但數據顯示幾乎沒有進一步下跌的證據。盈虧平衡率處於歷史低位水平。如果疲軟的經濟增長導致股市擔憂，美聯儲降息預期可能會進一步體現，今年可能會有超過預期70個基點的降息。TIPS數據顯示通脹風險非常溫和，可能是短暫的，容易被美聯儲識別。

歐洲盈虧平衡收益率分析

歐洲盈虧平衡收益率仍然低廉，與歐洲能夠維持較高增長和通脹的感覺相悖。這一點在利率和股市走高中顯而易見。儘管下個月存在貿易風險，瑞銀認為這種情況將繼續下去。

英國盈虧平衡收益率分析

英國的盈虧平衡收益率一直很疲弱，可能是由於供應和與美國的相關性。隨後的春季財政活動可能會導致多頭和盈虧平衡收益率大幅下降，儘管融資需求更大。這對長期實際利率應該是有利的。