如何对欧美英通胀进行押注？瑞银给出“交易指南”

瑞银发布欧美英通胀债券交易策略

根据FOREXBNB的报道，瑞银针对美国、欧洲和英国的通胀趋势提出了具体的债券交易策略。瑞银建议看多美国盈亏平衡收益率，认为美国短期通胀数据没有意外下滑的压力。同时，在股市定价欧洲有望实现较高经济增长的情况下，瑞银也看多欧元区实际利率。对于英国，由于贸易与财政融资的交互影响，瑞银对英国实际利率与盈亏平衡收益率保持中性看法。

美国盈亏平衡收益率分析

美国盈亏平衡收益率与股市共同下跌，经济增长情绪继续恶化。尽管金融市场情绪悲观，但数据显示几乎没有进一步下跌的证据。盈亏平衡率处于历史低位水平。如果疲软的经济增长导致股市担忧，美联储降息预期可能会进一步体现，今年可能会有超过预期70个基点的降息。TIPS数据显示通胀风险非常温和，可能是短暂的，容易被美联储识别。

欧洲盈亏平衡收益率分析

欧洲盈亏平衡收益率仍然低廉，与欧洲能够维持较高增长和通胀的感觉相悖。这一点在利率和股市走高中显而易见。尽管下个月存在贸易风险，瑞银认为这种情况将继续下去。

英国盈亏平衡收益率分析

英国的盈亏平衡收益率一直很疲弱，可能是由于供应和与美国的相关性。随后的春季财政活动可能会导致多头和盈亏平衡收益率大幅下降，尽管融资需求更大。这对长期实际利率应该是有利的。