FOREXBNB獲悉，標普500指數迎來自2023年10月以來的首次回調，收盤較近期高點下跌10%。週四，該指數下跌77.78點，跌幅1.39%，報收5521.52點。從2月19日創下6144.15點的历史收盘高點以来，該指數累計跌幅已超過10%。納斯達克綜合指數早已進入調整區間，道瓊斯工業指數的跌幅也接近回調標準。
本輪調整速度驚人。根據道瓊斯市場數據，標普500指數在短短16個交易日前還處於歷史高點。然而，Research Affiliates創始人兼董事長Rob Arnott認為，這一回調可能是一個不錯的買入機會。他表示，近期市場調整“毫無例外”，小盤股和價值股被嚴重打壓，如今看起來更具吸引力。他強調：“市場中最便宜的板塊和最昂貴的板塊都遭遇了同等程度的拋售。”
儘管如此，市場仍然存在較大的不確定性。特朗普政府的關稅政策可能引發全球貿易戰，尤其是在總統看起來並不願意因為華爾街的不滿而調整計劃的情況下。Roundhill Investments首席執行官Dave Mazza和ETF策略師Thomas DiFazio在一篇博文中指出：“特朗普政府似乎願意接受股市短期的痛苦，以換取長期目標的實現。因此，市場對關稅政策的範圍和短期經濟增長前景的不確定性有所上升，尤其是在經濟增長已經出現放緩跡象的背景下。”
政策環境的穩定性通常會提升企業投資和招聘意願，從而支撐占美國經濟增長大頭的消費支出。然而，目前尚不清楚經濟增長放緩是否會影響企業盈利，並最終將股市拖入熊市，即從高點下跌20%。如果標普500指數跌破4915.32點，則將正式進入熊市區間。
不過，Wealth Consulting Group首席市場策略師Talley Léger對熊市並不擔憂。他指出，通脹壓力終於開始緩解，今年的企業盈利增長預期依然穩健。“目前市場出現了一輪增長擔憂和股市回調，這幾乎讓人難以抗拒買入的機會，”他說，“從逆向投資的角度來看，我對市場持樂觀態度，我會趁低吸納，並投入新的資本。”
相比熊市，市場回調更為常見，也更為健康，有助於未來股市的穩定上漲。回顧新冠疫情后的市場調整，標普500指數在2023年2024年均上漲超過20%，彌補了2022年的跌幅。儘管回調短期內可能讓投資者感到痛苦，歷史數據顯示，這類調整往往不會持續太久。
Weitz Investment Management的基金經理團隊在一份報告中表示：“幸運的是，市場回調通常是短期事件，平均每年發生一次，持續時間在三到四個月。回調期間的平均跌幅約為13%，而歷史上，這一跌幅通常能在約四個月內完全收復。從長期投資者的角度來看，市場回調往往只是投資旅程中的小插曲。”
根據道瓊斯市場數據，自2008年以來的15次回調中，標普500指數在隨後的12個月內平均上漲超過15%。因此，一些資產管理公司認為，目前的拋售尚不足以說明市場已步入熊市。本輪調整的速度迅猛，與熊市中緩慢但持續下行的走勢不同，更符合典型的市場回調特徵。Creekmur Wealth Advisors首席投資官John Creekmur在一封電子郵件中表示：“市場過去幾天和幾週的快速下跌是典型的回調信號，而非熊市信號。回調通常持續時間較短、波動劇烈，而熊市則往往發展較慢，短期內的波動不如回調明顯。”
此外，市場的整體估值也因這輪迴調變得更加合理。當前，標普500指數的市盈率約為未來一年預期盈利的18倍，略低於過去五年19倍的平均水平。而就在一個月前，該指數的市盈率仍高達未來2026年盈利預測的23倍，接近五年最高點。
