通脹數據提振美股 分析師：市場另一大風險依然揮之不去

溫和通脹數據短暫提振市場，貿易戰和關稅政策仍是風險因素

最新公佈的溫和通脹數據可能為市場帶來短暫的提振，但投資者仍需保持謹慎，因為特朗普總統的關稅政策及不斷升級的貿易戰仍是市場面臨的主要風險。

週三公佈的通脹報告整體利好，市場對此反應積極。標準普爾500指數上漲0.49%，纳斯达克综合指數上漲1.22%，而道瓊斯工業平均指數基本持平，維持在41,430點左右。然而，這些漲幅並不足以彌補本週早些時候的市場損失，反映出投資者對特朗普關稅政策及貿易戰持續升級的擔憂。

目前，加拿大、中國及歐盟已對美國出口商品實施報復性關稅，進一步加劇了市場的不安情緒。Regan Capital的首席投資官Skyler Weinand在接受采訪時表示：“如果這種市場低迷狀態持續數月，我們將看到消費者和企業開始減少支出，經濟增長將因此放緩。”

通常情況下，溫和的通脹數據會提高美聯儲降息的可能性。然而，目前市場對美聯儲在5月會議上維持利率不變的預期已從通脹報告發布前的61%上升至68%。

Wellington Management的固定收益投資組合經理Brij Khurana指出：“美聯儲可能會保持長期觀望，直到確信政府的政策不會進一步推高通脹。”

此外，華爾街市場的持續低迷可能會影響消費者和企業信心，從而對股票市場形成更大的負面影響。The Leuthold Group的首席投資官Doug Ramsey表示：“股票市場不僅是經濟的領先指標，也是經濟的推動力。市場往往是優秀的預測者。”

當前的牛市已經讓經濟擴張持續的時間超出預期，但投資者因資產價格上漲而感受到的“財富效應”可能正在消退。這種心理上的變化可能會形成負反饋循環，給經濟帶來下行壓力。

如果標普500指數迎來一輪久違的調整（上一輪調整髮生在2023年），市場或許能迎來一些利好因素。一些估值過高的股票可能會經歷泡沫消退，而如果企業盈利保持穩健，這將創造更多的投資機會。此外，美國經濟的基本面依然堅實，就業率仍處於較低水平，製造業及其他行業的投資仍在持續。預計國會共和黨人將在今年晚些時候推動新的減稅政策，這或許能在一定程度上抵消貿易戰和關稅政策的不確定性所帶來的經濟放緩。

Bancreek Capital Advisors的首席投資官Andrew Skatoff建議，投資者可以考慮那些可能受益於人工智能投資增長的美國工業企業。例如，電氣組件製造商伊頓(ETN.US)和哈勃集團(HUBB.US)是Bancreek美國大盤股ETF的主要持倉股，雖然今年以來這些工業企業因市場擔憂DeepSeek在AI領域的競爭而遭受重創，對它們的拋售可能已經過度。

Skatoff還認為，投資者應增加對國際市場的投資配置。隨著美國經濟獨特性帶來的市場優勢逐漸減弱，全球市場可能正在迎頭趕上。例如，iShares MSCI EAFE ETF今年以來已上漲9%，遠遠跑贏下跌約5%的標普500指數。