美股遭遇2025年來最嚴重單日跌幅 納指熊市風險高企

美國股市遭遇2025年以來最嚴重單日跌幅，納指熊市風險高企

週一，美國股市經歷了2025年以來最嚴重的單日跌幅，投資者對市場繼續下跌的擔憂加劇，尤其是科技股主導的納斯達克綜合指數，其跌幅之大甚至可能預示著熊市的到來。特朗普政府未能平息市場對美國經濟衰退的擔憂，進一步加劇了市場的恐慌情緒。

納斯達克指數全日下挫727.90點，跌幅高達4%，收於17,468.32點，創下自2024年9月11日以來的新低。這一跌幅是自2022年9月13日以來的最大單日跌幅。上周納指已經跌入技術性回調區域，即从近期高點下跌超过10%。如果跌幅達到20%，納指將正式步入熊市。截止週一收盤，該指數較2024年12月16日創下的20,173.89點历史高點已累计下跌13.4%。

與此同時，道瓊斯工業平均指數下跌890.01點，跌幅2.08%，收於41,911.71點。盤中一度下挫1,189點。標準普爾500指數下跌155.64點，跌幅2.7%，收於5,614.56點，較2025年2月19日创下的历史高點6,144.15點已下跌8.6%。

Spartan Capital Securities首席市場經濟學家Peter Cardillo表示，這種趨勢可能會持續。他指出，納斯達克指數已經進入調整區間，而標普500指數也處於調整邊緣，這可能會導致市場進一步拋售，直到市場情緒完全釋放。他補充道，從納指的表現來看，熊市的可能性已經相當高。

面對市場恐慌，美國總統特朗普上週日在接受采訪時試圖淡化關稅政策對商業的影響。他表示，並不排除今年出現經濟衰退的可能性：“我不願意預測這樣的情況。”他說，“我們正在經歷一個過渡時期，因為我們正在進行非常重大的調整。”

白宮國家經濟委員會主任Kevin Hassett週一接受采訪時試圖安撫市場對經濟衰退的擔憂。然而，Spartan Capital的Cardillo表示：“但市場本身就已經在發出信號。”他補充稱，美國債券市場已經在“閃爍經濟衰退警報”，未來國債收益率可能會繼續下降。

Sevens Report Research創始人Tom Essaye在周一的報告中指出，市場的暴跌源於不確定性的飆升，主要原因包括對關稅政策的擔憂、即將到來的債務上限談判，以及特朗普政府試圖延長其第一任期內實施的減稅政策。他表示，投資者的恐懼在於，這種不確定性可能會導致企業和消費者採取觀望態度，從而引發經濟放緩，並對標普500指數的盈利能力造成衝擊。

Essaye認為，如果這些擔憂成為現實，標普500指數可能會遭遇10%或以上的回調。然而，他也強調，目前市場下跌主要是由於恐慌情緒，而並非經濟數據的真正惡化。當前企業盈利仍然穩健，分析師尚未全面下調盈利預期。

美國基準10年期國債收益率已從此前4.8%的高點降至4.218%，表明市場對經濟增長放緩的擔憂已經超過了對通脹的憂慮。通常情況下，債券收益率與價格走勢相反，而收益率的下降通常意味著市場預計美聯儲可能會在經濟惡化時採取降息措施。

美聯儲主席鮑威爾上週五表示，美國經濟狀況仍然良好。然而，由於美國與主要貿易夥伴之間的關稅戰不斷升級，市場情緒已經明顯惡化，投資者開始質疑美聯儲是否能繼續保持謹慎的降息步伐。

TD Securities USA美國利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“市場在短短幾週內，從樂觀情緒迅速轉向悲觀情緒。”

投資者不僅要面對特朗普政府在關稅、移民和經濟政策上的不確定性，還需關注美國政府可能在本週五因國會未能達成協議而陷入停擺的風險。Goldberg稱：“債券市場真正擔心的是增長放緩，而貿易戰和財政政策的不確定性進一步加劇了這種擔憂。”