美股遭遇2025年来最严重单日跌幅 纳指熊市风险高企

美国股市遭遇2025年以来最严重单日跌幅，纳指熊市风险高企

周一，美国股市经历了2025年以来最严重的单日跌幅，投资者对市场继续下跌的担忧加剧，尤其是科技股主导的纳斯达克综合指数，其跌幅之大甚至可能预示着熊市的到来。特朗普政府未能平息市场对美国经济衰退的担忧，进一步加剧了市场的恐慌情绪。

纳斯达克指数全日下挫727.90点，跌幅高达4%，收于17,468.32点，创下自2024年9月11日以来的新低。这一跌幅是自2022年9月13日以来的最大单日跌幅。上周纳指已经跌入技术性回调区域，即从近期高点下跌超过10%。如果跌幅达到20%，纳指将正式步入熊市。截止周一收盘，该指数较2024年12月16日创下的20,173.89点历史高点已累计下跌13.4%。

与此同时，道琼斯工业平均指数下跌890.01点，跌幅2.08%，收于41,911.71点。盘中一度下挫1,189点。标准普尔500指数下跌155.64点，跌幅2.7%，收于5,614.56点，较2025年2月19日创下的历史高点6,144.15点已下跌8.6%。

Spartan Capital Securities首席市场经济学家Peter Cardillo表示，这种趋势可能会持续。他指出，纳斯达克指数已经进入调整区间，而标普500指数也处于调整边缘，这可能会导致市场进一步抛售，直到市场情绪完全释放。他补充道，从纳指的表现来看，熊市的可能性已经相当高。

面对市场恐慌，美国总统特朗普上周日在接受采访时试图淡化关税政策对商业的影响。他表示，并不排除今年出现经济衰退的可能性：“我不愿意预测这样的情况。”他说，“我们正在经历一个过渡时期，因为我们正在进行非常重大的调整。”

白宫国家经济委员会主任Kevin Hassett周一接受采访时试图安抚市场对经济衰退的担忧。然而，Spartan Capital的Cardillo表示：“但市场本身就已经在发出信号。”他补充称，美国债券市场已经在“闪烁经济衰退警报”，未来国债收益率可能会继续下降。

Sevens Report Research创始人Tom Essaye在周一的报告中指出，市场的暴跌源于不确定性的飙升，主要原因包括对关税政策的担忧、即将到来的债务上限谈判，以及特朗普政府试图延长其第一任期内实施的减税政策。他表示，投资者的恐惧在于，这种不确定性可能会导致企业和消费者采取观望态度，从而引发经济放缓，并对标普500指数的盈利能力造成冲击。

Essaye认为，如果这些担忧成为现实，标普500指数可能会遭遇10%或以上的回调。然而，他也强调，目前市场下跌主要是由于恐慌情绪，而并非经济数据的真正恶化。当前企业盈利仍然稳健，分析师尚未全面下调盈利预期。

美国基准10年期国债收益率已从此前4.8%的高点降至4.218%，表明市场对经济增长放缓的担忧已经超过了对通胀的忧虑。通常情况下，债券收益率与价格走势相反，而收益率的下降通常意味着市场预计美联储可能会在经济恶化时采取降息措施。

美联储主席鲍威尔上周五表示，美国经济状况仍然良好。然而，由于美国与主要贸易伙伴之间的关税战不断升级，市场情绪已经明显恶化，投资者开始质疑美联储是否能继续保持谨慎的降息步伐。

TD Securities USA美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示：“市场在短短几周内，从乐观情绪迅速转向悲观情绪。”

投资者不仅要面对特朗普政府在关税、移民和经济政策上的不确定性，还需关注美国政府可能在本周五因国会未能达成协议而陷入停摆的风险。Goldberg称：“债券市场真正担心的是增长放缓，而贸易战和财政政策的不确定性进一步加剧了这种担忧。”