經歷1990年來最糟一周後 德國債市企穩

德國債券市場趨於穩定，十年期國債收益率小幅下跌

德國債券市場在周五顯示出穩定跡象。截至發稿，十年期德國國債收益率小幅下跌至2.8145%，為2023年10月以來的最高水平。該收益率本週累計上漲近40個基點，創下1990年以來的最高水平。

德國政策變動影響債券市場

德國候任總理默茨本週早些時候宣布，德國將修改憲法，把國防和安全支出排除在財政支出限制之外，併計劃建立一個5000億歐元（約合5280億美元）的基礎設施基金，在10年內投資於交通、能源網絡和住房等優先領域。這一重大轉變將顛覆德國對政府借款的嚴格控制，導致德國政府債券價格在本周大跌。

投行傑富瑞的歐洲首席經濟學家兼策略師Mohit Kumar表示：“德國國債收益率小幅走低，正處於盤整階段。”他預計，十年期德國國債收益率將重返2.75%，並認為“在這個水平上，對德國政府的財政預期已經體現在定價中”。

市場預期與投資信號

儘管有策略師認為，十年期德國國債收益率可能會進一步升至3%，這是自2011年以來僅出現過一次的水平，對其中一些人來說，這可能是買入的信號。巴林銀行投資組合經理Brian Mangwiro表示：“市場可能會冷靜下來並重新評估。”他認為，十年期德國國債收益率再次接近3%無疑具有吸引力。