FOREXBNB獲悉，CINNO Research首席分析師周華表示，今年2月，美國對墨西哥上調關稅政策尚未落地、國內“以舊換新”政策的延續促使品牌採購策略維持穩健，市場需求在短期內持續強勁，面板價格全線上調;進入3月，國內市场品牌为新品发布及618活動提前備貨，短期需求維持高位，隨著美對墨上調25%關稅且進一步對華加徵10%的關稅政策落地，國外市場備貨節奏暫緩，預計3月面板價格漲幅收窄。
CINNO Research 簡評
01 市場動態與關稅影響：
今年2月，美國對墨西哥加徵關稅政策的推遲為品牌商提供了更多時間，以便為海外市場進行策略性備貨。在國內，“以舊換新”補貼政策的延續以及品牌商為2025年新品機型上市所做的準備，推動了TV市場的短期需求保持強勁。儘管面板廠商維持高稼動率以應對需求，但供應仍然緊張，導致LCD TV面板價格全線上漲，且漲幅超出市場預期。進入3月，儘管國內市場因品牌商提前為618購物節備貨而需求旺盛，但美國對墨西哥加徵關稅以及對華關稅的進一步升級，可能導致海外市场需求快速下滑，形成“外冷內熱”的市場格局
02 需求端分析：
在國內，“以舊換新”政策提振了市場信心，各大品牌商積極為2025年春季新品做準備，部分品牌的新品發佈時間較去年有所提前，備貨時間也相應提前。儘管當前面板價格呈上漲趨勢，但與去年3月至5月相比，面板整體價格仍處於低位，因此預計部分品牌已開始為今年618活動提前備貨，這將進一步推高國內市場的短期需求，並對3月面板價格的上漲形成一定支撐。從國際市場需求來看，美國以芬太尼等問題為由，自3月4日起對墨西哥所有商品徵收25%的關稅，並對中国输美产品加征10%的關稅(税后中国电视出口美国的關稅至少达到31.4%，墨西哥电视出口美国的關稅为25%)。這一舉措短期內將推高出口美國市場的電視面板成本，可能導緻美國市場電視終端價格上漲，從而抑制消費需求，對面板價格的穩定產生不利影響。
03 供應端動態：
今年2月，面板訂單持續增加，國內高世代產線的平均稼動率預計超過85%。進入3月，國內市場需求預計保持相對穩定，而由於關稅政策的實施和升級，海外市場需求可能開始下滑。因此，中國大陸面板廠商可能會下調稼動率以減少供應量。作為電視供應鏈中的關鍵環節，出口美國的關稅增加將不可避免地推高運營和物流成本，美國市場訂單的利潤率可能受到壓縮。為此，部分面板廠商通過提前佈局海外工廠以規避直接加稅，並開拓南亞和中東等市場，以減少對美國市場的依賴。
04 3月LCD TV面板價格預測：
CINNO Research統計數據表明，在美國上調關稅的影響下，今年3月面板價格漲幅開始收窄，預計32”至65”主流面板價格與今年2月價格相比均有1美元的小幅上漲，分別漲至漲至35美元、67美元、96美元、121美元和173美元。而75”和85”等熱門大尺寸面板在國內市場需求更為強勁，與今年2月價格相比均有2美元的上漲空間，預計分别涨至231美元和312美元。
