光大證券：俄烏衝突緩和催生重建市場關注建築建材受益標的

2025-02-23 08:00

據FOREXBNB報導，光大證券研究報告指出，俄烏衝突近期出現重大變化。2月18日，美俄在沙特舉行了高層會談，並建立了磋商機制，和平協議的預期有所增強。烏克蘭總統澤連斯基表示，他希望獲得安全保障，併計劃在今年結束俄烏衝突。

根據FOREXBNB的報導，光大證券在其研究報告中指出，俄烏衝突最近出現了重要的轉折點。2月18日，美國和俄羅斯在沙特阿拉伯舉行了高層會談，並建立了磋商機制，這使得和平協議的預期有所增加。烏克蘭總統澤連斯基明確表示，他希望獲得安全保障，並希望在今年結束俄烏衝突。世界銀行的評估顯示，到2023年底，烏克蘭的直接經濟損失將達到1520億美元，基礎設施遭受嚴重破壞，重建資金缺口超過7500億美元，其中基礎設施需求佔超過60%，包括能源、交通和住房等領域。光大證券特別推薦關注濮耐股份（002225.SZ）和鴻路鋼構（002541.SZ），並建議關注國際工程公司以及八大建築央企。

光大證券的主要觀點包括：

事件：

俄烏衝突最近出現了重要的轉折點，2月18日，美國和俄羅斯在沙特阿拉伯舉行了高層會談，並建立了磋商機制，這使得和平協議的預期有所增加。烏克蘭總統澤連斯基明確表示，他希望獲得安全保障，並希望在今年結束俄烏衝突。

美俄就四項原則達成共識，俄烏衝突有望進一步緩和

經過四個多小時的會談，美俄就四項原則達成了一致，這些原則包括修復美俄外交關係、尋找結束俄烏衝突的方案、考慮美俄在衝突結束後的地緣政治和經濟合作，以及確保這些過程以富有成效的方式推進。這四項原則分別是：

1）“為了恢復我們在華盛頓和莫斯科各自使團的功能性，為了我們能夠繼續沿著這條路走下去，我們需要外交設施正常運行。”

2）“我們將從我國派遣一個高級別團隊，幫助談判並以一種持久且各方都能接受的方式解決俄烏衝突。”

3）“開始討論、思考和審視俄烏衝突結束後可能帶來的地緣政治和經濟合作。”

4）“我們今天在座的五個人（美俄五名會談代表）……將繼續參與這一過程，確保它以富有成效的方式推進。”

俄烏衝突結束後重建需求龐大，特別推薦濮耐股份、鴻路鋼構，並建議關注國際工程公司以及八大建築央企

世界銀行的評估顯示，到2023年底，烏克蘭的直接經濟損失將達到1520億美元，基礎設施遭受嚴重破壞，重建資金缺口超過7500億美元，其中基礎設施需求佔超過60%，包括能源、交通和住房等領域。特別推薦關注濮耐股份、鴻路鋼構，並建議關注國際工程公司以及八大建築央企：

濮耐股份：在俄烏衝突前，烏克蘭已經是公司海外銷售的主要市場之一，將直接受益於戰後重建，且塞爾維亞工廠（一期設計產能3萬噸鎂碳磚、1萬噸不定形材料）已建成投產，可有效覆蓋東歐市場。