FOREXBNB獲悉，在一眾歐洲大型製藥股中，葛蘭素史克(GSK.US)長期表現不佳。隨著關鍵藥物專利即將到期和疫苗銷量下降，一些市場參與者表示，這家製藥公司可能會再次吸引到激進投資者的關注，
自2022年剝離消費者保健業務以來——這一舉措得到了激進投資者的支持，葛蘭素史克的股價下跌了約17%。隨著包括艾滋病治療藥物dolutegravir在內的藥物專利將在未來幾年內到期，分析師對這家英國製藥公司的情緒變得更加悲觀——儘管葛蘭素史克本月表示，該公司在幾款腫瘤藥物的後期開發方面取得了進展。分析師同樣關注到，該公司的疫苗銷量正在下降。此外，近年來圍繞葛蘭素史克老款胃灼熱藥Zantac的訴訟也給該公司股價帶來了壓力——該公司在去年同意支付22億美元以解決大部分訴訟。
家族理財機構Whitefriars的基金經理Ketan Patel表示：“要想解決股價長期表現不佳的問題，葛蘭素史克需要在併購計劃或成功併購方面取得實質性進展。”與此同時，他補充稱：“激進投資者會敲開公司的大門。”
葛蘭素史克此前曾受到來自激進投資者Elliott Investment Management和Bluebell Capital Partners的壓力。儘管這兩家激進投資者都大致同意葛蘭素史克剝離消費者保健業務，但他們質疑首席執行官Emma Walmsley是否是該公司合適的領導者。而即便如此，Emma Walmsley仍在掌舵。
數據顯示，在Emma Walmsley執掌葛蘭素史克近8年的時間裡，該公司股票的年化總回報率約為3%，而同行的年化總回報率超過7%。在此期間，葛蘭素史克在英國上市的股票的表現也落後於英國基準股指富時100指數，其主要競爭對手阿斯利康(AZN.US)則成為英國市值最高的上市公司。目前，葛蘭素史克的預期市盈率約為8.6倍，低於阿斯利康約16倍的預期市盈率。
摩根士丹利分析師Sarita Kapila近期在一份報告中表示，儘管葛蘭素史克“估值便宜，但挑戰仍然存在”。該分析師表示，這一估值在很大程度上反映了該公司面臨的長期增長挑戰，以及“2025年缺乏創新動力”。
Forte Securities負責股票銷售的高級副總裁Emmanuel Valavanis表示：“我們認為，鑑於與主要競爭對手阿斯利康相比，葛蘭素史克長期表現不佳，從目前的形勢來看，激進投資者採取行動重組該公司業務的時機已經成熟。”他表示，激進投資者可能採取併購、剝離疫苗業務或爭取更多股東回報的形式。
倫敦股票研究公司Intron Health的分析師Dominic Rose也認為，鑑於葛蘭素史克股價表現不佳，激進投資者採取行動是一種可能性。他表示：“如果激進投資者介入，他們可能會推動一個更明確的戰略重點。”他還強調了運營效率、產品管線加速或資本配置調整等其他可能性。
不過，葛蘭素史克企業發展部總裁David Redfern則表示，股東們對該公司的做法“非常贊同”。他表示：“我們非常專注於建立一個更大的專業業務，我們專注於我們的主要產品領域。”“我認為所有這些都得到了股東的支持，他們只是希望看到持續的執行。”
值得注意的是，並非所有分析師都對葛蘭素史克的前景感到悲觀。Redburn Atlantic的Simon Baker本週將其對葛蘭素史克的目標價上調至市場的最高水平。該分析師的觀點可能基於葛蘭素史克本月早些時候上調2031年銷售額預測的舉措。據悉，葛蘭素史克將其2031年的銷售額預測上調至400億英鎊以上，高於該公司在2021年預測的330億英鎊，該公司對其正在開發的藥物以及今年可能重新推出的血癌藥物Blenrep的銷售持樂觀態度。
儘管大多數市場參與者對葛蘭素史克的前景持悲觀態度，但該公司仍在繼續吸引尋求穩定資本回報的投資者。該公司的12個月股息率在同行中是最高的，而本月宣布的20億英鎊股票回購計劃是該公司十多年來的首次股票回購計劃。
另一個利好因素是包括癌症藥物和艾滋病藥物在內的專業藥物。葛蘭素史克預計，這類藥物今年的收入增幅將達到兩位數。Shore Capital分析師Sean Conroy表示，該公司的盈利增長似乎仍然被低估。
施羅德基金經理Nick kirage認為，葛蘭素史克在重組業務方面做得“非常好”。他表示：“他們現在只需要在研發方面有所作為。我認為，如果你再等五年，他們會做到的。”
