儘管澳洲聯儲對全球貿易緊張局勢的加劇和國內選舉期間消費者支出的激增可能引發的通脹壓力保持警覺，但該行似乎準備在四年多來首次降低利率。
根據FOREXBNB的報導，一項調查結果顯示，大多數經濟學家和交易員預計澳洲聯儲將在周二實施寬鬆政策，將現金利率降低25個基點至4.1%，這將是自2020年11月以來的首次降息，也可能為總理安東尼·阿爾巴內塞在低迷的民調中尋求連任提供支持。
貨幣市場預測降息的概率約為85%。然而，消費者支出的回升（得益於減稅和政府補貼）以及美國貿易政策不確定性的增加，也可能使政策制定者保持謹慎態度。
目前，澳洲聯儲的政策限制性水平與主要同行大致相同，因為在2022至2023年期間，該行並未像其他央行那樣採取激進的緊縮政策。該行一直在努力在恢復通脹目標的同時保持勞動力市場成果——儘管這種微妙的平衡曾受到一些批評。
以下是市場對周二降息的支持和反對理由。
降息的理由是什麼？
數據顯示，物價壓力的下降速度超出了澳洲聯儲的預期。這可能會反映在該行與利率決定一同發布的季度宏觀經濟預測更新中。同時，自2023年以來，经济已经显著放缓。
西太平洋銀行首席經濟學家Luci Ellis（曾任澳洲聯儲助理行長）表示：“如果我還在澳洲聯儲，考慮到通脹的下降幅度、短期內的可能走勢以及澳洲聯儲在新一輪預測中將不得不大幅修正其預測，我將很難撰寫一份證明利率保持不變的委員會文件。”
儘管如此，關於政策寬鬆的討論不太可能簡單明了，市場普遍預期澳洲聯儲的聲明以及行長佈洛克的新聞發布會將偏向鷹派。
Ellis表示：“很難預測他們會如何調整措辭。然而，這並不是一個大規模的降息週期。我們確實認為他們最多只有100個基點的空間。”
經濟學家預計，澳洲聯儲最新的通脹預測將顯示其密切關注的修正平均指標有所下調。
荷蘭合作銀行的經濟學家指出，租金、新房購買成本和保險的價格壓力有所緩解，顯示出“反通脹持續性”的跡象。墨爾本研究所衡量的消費者通脹預期已恢復至疫情前水平，企業產能利用率也在下降。
為何不降息？
維持利率不變的理由同樣充分，這取決於包括近期消費者支出因減稅和政府生活成本補貼而有所增加在內的多個因素。這些因素，加上通脹降溫，提高了家庭可支配收入，刺激了消費。
西太平洋銀行的Ellis和澳大利亞聯邦銀行的Gareth Aird認為，澳洲聯儲周二維持利率不變、並將利率保持在13年高點4.35%的可能性至少為20%。
自去年11月美國大選以來，澳元已下跌超過5%，這增加了進口商品的成本。
Bloomberg Economics經濟學家James McIntyre表示：“市場定價並未反映出維持利率不變的風險——這種可能性依然存在。為何存在不確定性？強勁的勞動力市場、有韌性的消費者、穩健的信貸增長以及疲軟的貨幣，這些因素可能會促使澳洲聯儲推遲其政策轉向。”
與此同時，澳大利亞12月的失業率保持在低位，而職位空缺率仍然很高，這表明失業率可能進一步下降並推高薪酬。
政府工資數據將於週三公佈，而1月的就業報告將在次日發布。布洛克還將在周五出席議會委員會的三小時聽證會時，屆時她將有機會對這兩組關鍵數據發表意見。
此外，還有人擔心，隨著澳大利亞在5月17日前舉行大選，政府支出將進一步增加。州和聯邦政府已經在大量支出，保持需求高漲，並增加了冷卻通脹最後一英里的難度。
JB Drax Honore首席亞太策略師Sean Keane表示：“市場對澳洲聯儲會議降息的預期定價過高。降息或許在今年晚些時候被證明是正確的舉措，但目前澳大利亞經濟並未迫切需要降息，也沒有理由急於行動。”
