尽管澳洲联储对全球贸易紧张局势的加剧和国内选举期间消费者支出的激增可能引发的通胀压力保持警觉，但该行似乎准备在四年多来首次降低利率。
根据FOREXBNB的报道，一项调查结果显示，大多数经济学家和交易员预计澳洲联储将在周二实施宽松政策，将现金利率降低25个基点至4.1%，这将是自2020年11月以来的首次降息，也可能为总理安东尼·阿尔巴内塞在低迷的民调中寻求连任提供支持。
货币市场预测降息的概率约为85%。然而，消费者支出的回升（得益于减税和政府补贴）以及美国贸易政策不确定性的增加，也可能使政策制定者保持谨慎态度。
目前，澳洲联储的政策限制性水平与主要同行大致相同，因为在2022至2023年期间，该行并未像其他央行那样采取激进的紧缩政策。该行一直在努力在恢复通胀目标的同时保持劳动力市场成果——尽管这种微妙的平衡曾受到一些批评。
以下是市场对周二降息的支持和反对理由。
降息的理由是什么？
数据显示，物价压力的下降速度超出了澳洲联储的预期。这可能会反映在该行与利率决定一同发布的季度宏观经济预测更新中。同时，自2023年以来，经济已经显著放缓。
西太平洋银行首席经济学家Luci Ellis（曾任澳洲联储助理行长）表示：“如果我还在澳洲联储，考虑到通胀的下降幅度、短期内的可能走势以及澳洲联储在新一轮预测中将不得不大幅修正其预测，我将很难撰写一份证明利率保持不变的委员会文件。”
尽管如此，关于政策宽松的讨论不太可能简单明了，市场普遍预期澳洲联储的声明以及行长布洛克的新闻发布会将偏向鹰派。
Ellis表示：“很难预测他们会如何调整措辞。然而，这并不是一个大规模的降息周期。我们确实认为他们最多只有100个基点的空间。”
经济学家预计，澳洲联储最新的通胀预测将显示其密切关注的修正平均指标有所下调。
荷兰合作银行的经济学家指出，租金、新房购买成本和保险的价格压力有所缓解，显示出“反通胀持续性”的迹象。墨尔本研究所衡量的消费者通胀预期已恢复至疫情前水平，企业产能利用率也在下降。
为何不降息？
维持利率不变的理由同样充分，这取决于包括近期消费者支出因减税和政府生活成本补贴而有所增加在内的多个因素。这些因素，加上通胀降温，提高了家庭可支配收入，刺激了消费。
西太平洋银行的Ellis和澳大利亚联邦银行的Gareth Aird认为，澳洲联储周二维持利率不变、并将利率保持在13年高点4.35%的可能性至少为20%。
自去年11月美国大选以来，澳元已下跌超过5%，这增加了进口商品的成本。
Bloomberg Economics经济学家James McIntyre表示：“市场定价并未反映出维持利率不变的风险——这种可能性依然存在。为何存在不确定性？强劲的劳动力市场、有韧性的消费者、稳健的信贷增长以及疲软的货币，这些因素可能会促使澳洲联储推迟其政策转向。”
与此同时，澳大利亚12月的失业率保持在低位，而职位空缺率仍然很高，这表明失业率可能进一步下降并推高薪酬。
政府工资数据将于周三公布，而1月的就业报告将在次日发布。布洛克还将在周五出席议会委员会的三小时听证会时，届时她将有机会对这两组关键数据发表意见。
此外，还有人担心，随着澳大利亚在5月17日前举行大选，政府支出将进一步增加。州和联邦政府已经在大量支出，保持需求高涨，并增加了冷却通胀最后一英里的难度。
JB Drax Honore首席亚太策略师Sean Keane表示：“市场对澳洲联储会议降息的预期定价过高。降息或许在今年晚些时候被证明是正确的举措，但目前澳大利亚经济并未迫切需要降息，也没有理由急于行动。”
