根据FOREXBNB的最新报道，Bloomberg Markets Live Pulse的最新调查结果显示，在特朗普政策的推动下，美国经济的增长预计将使美国股市和美元成为最大的受益者。这项调查是在2024年12月18日至31日进行的。调查结果显示，在553名受访者中，有61%的人预测，到2025年底，标普500指数将因美国经济和企业盈利的强劲增长而上涨。部分受访者认为，即将上任的特朗普政府可能会成为这一趋势的催化剂。
同时，当受访者被问及特朗普的政策对美元的影响时，大约一半的人认为特朗普的政策将对美元产生净正面影响，主要原因是他的关税政策偏好。然而，也有27%的受访者认为，正是这些关税政策可能导致美元走软。
这种意见分歧突显了特朗普政策可能对美国经济和市场产生的双重影响。虽然投资者普遍认为特朗普的减税和放松监管政策有利于经济增长，但也有观点指出，他在贸易政策上的激进立场可能会引发通胀，并导致利率保持高位，这种组合可能会抑制消费者需求，对美国资产的表现构成压力。
道富环球金融EMEA宏观策略主管Timothy Graf表示：“这两种观点最终会发生冲突。”他预测，“这将导致一个波动性更高的股市环境，当这种情况发生时，它们之间的相关性往往会变得更加负面。”
对于标普500指数来说，2024年是表现出色的一年——尽管在年底出现了大幅下跌。在英伟达(NVDA.US)、苹果(AAPL.US)等公司股价的推动下，标普500指数在2024年创下了57次收盘新高。同样在2024年，Bloomberg美元现货指数实现了近十年来的最大涨幅。美国股市和美元都受到了美国经济表现的提振，而美国经济并没有像一些人担心的那样放缓。
法国兴业银行外汇策略主管Kit Juckes表示：“美国经济增长保持得非常好。但我确实怀疑这其中是否有一部分是股市上涨带来的财富效应，而股市上涨的速度不太可能持续。”他进一步指出，“只要美国经济保持强劲增长，只要全球其他地区的储蓄继续流入美国市场，美元就可以维持在高位，但要进一步走强将是一个更大的挑战。”
对于美国经济而言，消费者的韧性将是一个关键因素，而目前已经开始出现裂痕。高收入家庭在支出方面领先，而低收入家庭则显示出越来越多的财政压力迹象。如果特朗普承诺实施的关税政策导致企业将更高的成本转嫁给消费者，低收入家庭将受到更大的影响。
道富银行宏观策略师Noel Dixon也认为，美国股市和美元都有可能继续上涨，但他也承认美国消费者面临的风险。他指出：“美国最底层40%的消费者仍然承受着巨大的压力。任何因关税或商品价格持续上涨而导致的通胀上升，都可能在2025年下半年大幅削弱需求。”
调查显示，57%的受访者预计，由于通胀上升的威胁，2025年初美债收益率可能会上升。
基准十年期美债收益率在上个月升至七个月高位，原因是美联储在上个月的利率决议中暗示2025年降息次数将减少至两次。这促使交易员为美联储在2025年可能只降息一次的可能性进行定价。
在Timothy Graf看来，美联储要么暂停降息、要么甚至考虑加息，从而撤回货币政策支持的可能性很低，但这仍可能对本已昂贵的股市构成打击。他强调：“临界点将是加息，因为市场认为美联储要么不会进一步降息，要么可能不得不加息。”
