据FOREXBNB报道，光大证券在其研究报告中指出，随着A股年报季的临近，投资者不仅对上市公司2024年的业绩成果表示关注，还对它们所在行业的未来景气度和盈利前景抱有期待。在油气、高景气周期品、国产替代这三个主要领域中，相关子行业在2024年展现出强劲的盈利能力，并有望在2025年继续保持行业景气。
主要趋势一：油气行业：(1)原油：全年油价呈现先升后降的趋势，预计25年油价将保持在较高水平；(2)天然气：供需关系逐渐宽松，俄罗斯对欧洲的天然气供应中断导致供给端出现波动；(3)油服：由于上游资本支出增加以及“增储上产”政策的持续实施，油服行业保持高景气状态。
主要趋势二：高景气周期品：(1)磷化工：磷矿石价格全年保持高位，预计未来供需关系将持续紧张，行业龙头企业将从中受益；(2)制冷剂：随着24年制冷剂配额的确定，行业景气度上升，预计25年供给减少将使景气度得以持续；(3)维生素：由于海外主要供应商的断供，维生素价格出现大幅上涨。
主要趋势三：国产替代：(1)半导体材料：2024年全球半导体行业景气度有所恢复，海外制裁的加剧使得国产化的重要性日益凸显；(2)OLED材料：在24年AMOLED出货量快速增长的背景下，预计在中尺寸市场的渗透率提升将推动行业景气度持续上升。
2024年第四季度，国内化工品价格波动保持稳定，前三季度业绩增长强劲的公司有望全年保持高增长。
根据Wind数据，2024年第四季度中国化工产品价格指数(CCPI)的平均值约为4367点，指数波动范围在4307至4490点之间，显示出国内化工产品价格整体波动较为平稳，化工企业的盈利状况没有出现大幅波动。因此，随着2024年年报季的到来，光大证券预计，那些在前三季度已经实现较高业绩增长的上市公司，将在整个年度内保持较高的业绩增长速度。根据Wind数据，在中信行业分类下，2024年前三季度石油石化和基础化工行业中，共有57家上市公司的归母净利润同比增长超过50%，这些公司主要集中在其他化学制品(11家)、涂料油墨颜料(5家)、电子化学品(4家)等子行业。
