2月13日，快手-W（01024）在交易中出现了显著的波动，股價一度飆升至54.2港元，漲幅高達15.93%。至收盤時，快手股價上漲6.31%，報收於49.7港元/股。


目前，全球人工智能產業的格局正在經歷深刻的變化，以DeepSeek為代表的中國AI企業通過一系列技術突破和創新成果，在國際競爭中嶄露頭角，這也促使全球投資者重新評估中國AI資產的價值。高盛發布的報告指出，DeepSeek的崛起為中概科技股帶來了中長期價值重估的機會，維持對MSCI中國指數的超配評級，並預計該指數今年將上漲14%。多家外資機構也表示，中國企業在AI技術領域的成功，使全球重新審視中國的創新能力，預計未來國際投資者將加速增加對中國資產的投資。


在AI資產重估的浪潮中，快手凭借可靈AI在視頻生成大模型領域的領先地位，成為繼阿里巴巴之後下一個中概熱門標的。中信建投海外的最新評論指出，可靈AI作為國產多模態模型的代表，在性能與性價比等關鍵維度上已成功超越海外模型。根據谷歌Veo2的技術報告，可靈在评测中的表现优于Sora，在處理複雜任務時展現出強大的能力，能夠為用戶提供更優質、高效的服務。


從技術創新的角度來看，可靈AI近期推出了“多圖參考”、“創意特效”、“可控生圖”等新功能，不斷豐富用戶的創作體驗，滿足多元化的創作需求，持續提升自身在AI創意生產力平台領域的技術壁壘。春節期間，可靈AI推出的AI特效功能在網絡上火爆，帶動用戶規模快速增長。


市場觀點認為，隨著AI技術從概念走向實際應用，像可靈AI這樣能夠不斷迭代創新、提供高質量且極具可用性的解決方案的產品，將在市場中佔據越來越重要的位置。


目前，中國互聯網公司的估值基本上沒有包含AI預期。從動態市盈率體係來看，國內互聯網公司如騰訊、快手基於今年的市盈率/今年的利潤增速計算的PEG（動態市盈率）分別為0.96倍、0.35倍，而Meta和Alphabet的PEG则分別為2.38倍和1.93倍。


快手的情況也是如此，在過去，其估值并未将可靈AI的價值考慮在內。而放眼海外，多模態模型公司的估值區間大多在200-700億人民幣之間。根據CB Insights、Z Finance等媒體報導，Runway和Midjourney的最新估值分別達到40億美元和100億美元。


現在，中國AI資產的價值正處於重估的關鍵時期。在主業穩健發展的基礎上，快手凭借可靈AI在AI領域的突出表現，可能會迎來絕佳的估值修復機會，多家券商也在近期發布報告建議重點關注快手。