根據FOREXBNB的報道，股票策略師預測，在公司治理改革和強勁獲利的推動下，日本股市可望在2025年達到歷史新高。一項機構調查顯示，經過去年的劇烈波動後，日經225指數和東證指數都突破了30多年來的最高點，預計這兩個指數將分別比去年收盤時上漲7.8%和8.6%。
儘管存在日本央行可能升息的壓力和川普當選總統帶來的不確定性，分析師認為，隨著日本從通縮型經濟轉向成長型經濟的轉變，企業收益將會改善。
景順資產管理日本有限公司的全球市場策略師Tomo Kinoshita表示：“到2025年，日本經濟的強勁將推動股市上漲。隨著國內需求的強勁得到認可，日本股市的表現可能會超過其他亞洲地區的股市。”
日本企業解除交叉持股和股東激進主義的興起等關鍵變化對股市構成利好，日本與其他經濟體之間的巨大利率差距可能會繼續對日圓造成壓力，進一步支持出口商。
隨著今年夏季日本參議院投票的臨近，市場波動的風險也在增加。去年10月，日本執政聯盟在選舉中失去了多數席位，這是自2009年以來的首次。
以下是市場股票分析師關注的2025年日本的關鍵主題：
公司管治與行動主義
股東行動主義將加速，重點將放在提高資本效率和提高股東回報上，這預計將刺激併購活動。根據彙編的數據，日本在2024年獲得了創紀錄的激進股東投資。
MCP資產管理日本公司的策略師Rieko Otsuka表示，激進投資者的行動可能是“加強日本股市動能的因素之一，人們越來越意識到，有必要有效利用資本，並改善從股東角度來看表現不佳的公司的業績。”
日本保險協會(General Insurance Association of Japan)去年敦促其成員公司削減交叉持股，不要收購新的股份。非壽險公司加大了這類持股的平倉力度，引發了透過股票回購和股利提高股東回報的希望，這使得非壽險板塊成為東證指數2024年表現最好的板塊。2024年，該行業60.3%的報酬率輕鬆超過了該指數17.7%的回報率。
Janus Henderson Investors Japan Ltd.的投資組合經理Junichi Inoue表示：“估值已經很有吸引力，指數可能會隨著每股盈餘的成長而上漲，如果公司治理改革加速，可能會進一步重新調整估值。”
利率
在大多數央行都放鬆貨幣政策的背景下，日本央行仍然是個異類，經濟學家預測2025年至少會升息一次。金融股今年可能延續其優異表現，因利率上升提振銀行放款收入，並受惠於交叉持股出售。
高盛日本公司的策略師Bruce Kirk等在報告中寫道：“我們預期日本金融相關股票在2025年將繼續吸引投資者的興趣。我們也預計，大型銀行和財產保險公司的交叉持股持續減少，以及推動淨資產收益率進一步提高的持續自助措施，也應該支持這種優異的表現。”
但日本與美國的利率差距可能仍很大，交易員已經削減了對日圓反彈的押注，因為日本央行可能會在下次升息前等待更長的時間。日本央行可能推出量化緊縮政策，預計日本公債也將面臨壓力。
川普政策
隨著川普重返白宮，美國的貿易政策將成為日本企業面臨的一大不利因素。人們對關稅上調和美中關係緊張感到擔憂。日本與中國的貿易總額為3347億美元，其次是與美國的貿易總額為2309.8億美元。
儘管由於川普的政策，半導體和汽車產業的前景仍不確定，但摩根士丹利的分析顯示，日本企業可能會表現出韌性，其北美收入的一半以上來自美國生產的商品和服務。野村證券在一份報告中寫道，日本也可能保持其作為美國重要合作夥伴的地位，此類關稅對企業獲利的影響不太可能很大。
日興資產管理公司的首席全球策略師Naomi Fink表示：“由於主要是投機(加上關稅威脅)推動市場，投資者對關稅的影響已經相對消極，部分原因是不確定性本身。”她補充稱，對日本而言，企業和家庭持有大量現金離場觀望，“我們將把這種暫時性下跌視為買入的好機會”。
