根據FOREXBNB的報道，Trivariate Research的分析指出，預計到2025年，美國企業將加快分拆步伐，歷史數據表明，新成立的公司能够为投资者带来显著的收益。Trivariate Research的統計顯示，從母公司分拆出來的企業股票在接下來的18至24個月內的表現通常比標普500指數高10%。同時，上個月的報告指出，分拆完成後的第二年，剩餘的公司表現與標普500指數持平。
今年，有幾個因素預計將推動這一趨勢：近期一系列成功的分割案例，激進投資者施加的壓力不斷增加，以及併購活動的增加可能需要透過分拆來滿足監管機構的要求。聯邦快遞(FDX.US)已經宣布計劃在未來18個月內剝離其貨運部門。
Trivariate Research的創辦人Adam Parker表示：“分拆後公司的強勁表現，可以作為衡量管理團隊成功釋放價值的指標。”
有充分的證據支持分拆的優點。彭博美國分拆指數(Bloomberg US Spinoff Index)去年上漲了62%，該指數由過去三年內分拆的公司組成。數據顯示，儘管分拆交易在完成後的前五個交易日表現不如剩餘公司，但在前400筆交易日內，它們的表現平均比剩餘公司高出12%。
去年，美國完成了八項分拆，包括GE Vernova(GEV.US)從通用電氣(現為GE Aerospace(GE.US))的分拆。自分拆完成之日起，GE Vernova的股價已經實現了163%的回報，而GE Aerospace的股價則上漲了27%。
另一個例子是Atmus Filtration Technologies(ATMU.US)，該公司從康明斯公司(CMI.US)分離出來後實現了51%的回報率，而康明斯公司的股價較剝離後的收盤日上漲了33%。
激進股東的壓力
在Edge Group的創始人兼首席執行官Jim Osman看來，激進投資者的壓力可能是最大的驅動因素之一。Osman在一封電子郵件中寫道：“隨著積極投資者加強投資力度，我們預計2025年企業分拆的數量將大幅增加。這一趨勢不僅會重塑產業，也會為那些知道該往哪裡看的積極投資者創造可觀的價值。”
霍尼韋爾(HON.US)就是一個明顯的例子。這家工業集團正在探索剝離其航空航太業務，因為它面臨著艾利奧特投資管理公司(Elliott Investment Management)要求分拆的壓力。彭博分析師Karen Ubelhart寫道：“如果霍尼韋爾按照维权股东埃利奥特投资管理公司的提议，剝離其航空航天部門，該公司的企業價值可能提升至多320億美元。”
根據Trivariate的數據，企業最常尋求分拆的行業包括工業、科技硬體和能源。分拆後的表現還取決於母公司的質量。研究人員將母公司的品質定義為利潤率高、自由現金流成長、債務低、做空率低。值得注意的是，Trivariate發現，迄今，參與分拆的品質最高的剩餘實體在第一年的表現最差，平均落後於市場15%。
