根据FOREXBNB的报道，Trivariate Research的分析指出，预计到2025年，美国企业将加快分拆步伐，历史数据表明，新成立的公司能够为投资者带来显著的收益。Trivariate Research的统计显示，从母公司分拆出来的企业股票在接下来的18至24个月内的表现通常比标普500指数高出10%。同时，上个月的报告指出，在分拆完成后的第二年，剩余的公司表现与标普500指数持平。
今年，有几个因素预计将推动这一趋势：近期一系列成功的分拆案例，激进投资者施加的压力不断增加，以及并购活动的增加可能需要通过分拆来满足监管机构的要求。联邦快递(FDX.US)已经宣布计划在未来18个月内剥离其货运部门。
Trivariate Research的创始人Adam Parker表示：“分拆后公司的强劲表现，可以作为衡量管理团队成功释放价值的指标。”
有充分的证据支持分拆的优点。彭博美国分拆指数(Bloomberg US Spinoff Index)去年上涨了62%，该指数由过去三年内分拆的公司组成。数据显示，尽管分拆交易在完成后的前五个交易日表现不如剩余公司，但在前400个交易日内，它们的表现平均比剩余公司高出12%。
去年，美国完成了八项分拆，包括GE Vernova(GEV.US)从通用电气(现为GE Aerospace(GE.US))的分拆。自分拆完成之日起，GE Vernova的股价已经实现了163%的回报，而GE Aerospace的股价则上涨了27%。
另一个例子是Atmus Filtration Technologies(ATMU.US)，该公司从康明斯公司(CMI.US)分离出来后实现了51%的回报率，而康明斯公司的股价较剥离后的收盘日上涨了33%。
激进股东的压力
在Edge Group的创始人兼首席执行官Jim Osman看来，激进投资者的压力可能是最大的驱动因素之一。Osman在一封电子邮件中写道：“随着激进投资者加大投资力度，我们预计2025年企业分拆的数量将大幅增加。这一趋势不仅会重塑行业，还会为那些知道该往哪里看的积极投资者创造可观的价值。”
霍尼韦尔(HON.US)就是一个明显的例子。这家工业集团正在探索剥离其航空航天业务，因为它面临着埃利奥特投资管理公司(Elliott Investment Management)要求分拆的压力。彭博分析师Karen Ubelhart写道：“如果霍尼韦尔按照维权股东埃利奥特投资管理公司的提议，剥离其航空航天部门，该公司的企业价值可能提升至多320亿美元。”
根据Trivariate的数据，企业最常寻求分拆的行业包括工业、科技硬件和能源。分拆后的表现还取决于母公司的质量。研究人员将母公司的质量定义为利润率高、自由现金流增长、债务低、做空率低。值得注意的是，Trivariate发现，迄今为止，参与分拆的质量最高的剩余实体在第一年的表现最差，平均落后于市场15%。
