FOREXBNB獲悉，投資者和交易員正在密切關注即將在周三公佈的1月消費者價格指數(CPI)數據，市场普遍预计该數據将显示出与2024年12月相比的輕微改善或基本持平。然而，金融市場的某些部分仍然釋放出未來價格可能繼續上漲的信號。
根據FactSet的數據，衡量未來五年通脹預期的五年期盈虧平衡通脹率在周二錄得2.6%，並且自2023年10月底以來，一直維持在其50天氣200日均線上方。這一趨勢表明，通脹可能會在未來幾年持續高於美聯儲設定的2%目標。
Garda Capital Partners的首席投資官兼創始合夥人Tim Magnusson表示，他不認為通脹會回到2021至2023年期間的極端水平，但通脹持續高於美聯儲2%目標的可能性仍然存在，甚至可能持續數月或數年。他引用密歇根大學最新的消費者預期數據，認為當前消費者對通脹的擔憂依然存在，這可能使美聯儲繼續保持觀望態度，而不會急於調整利率政策。
如果即將公佈的CPI數據高於市場預期，即便只是小幅超出，也可能對金融市場造成衝擊，並引起美聯儲官員的高度關注。通脹交易員已經預計1月的CPI年率增幅將在2.9%左右，因此任何超出該水平的數據，都可能使通脹率上升至3%或更高，這將是自2024年6月以來的首次突破。市場目前普遍預期，2024年6月至11月的年度CPI通脹率可能維持在2.9%，表明通脹可能仍將保持粘性，難以迅速下降。與此同時，美國總統特朗普的政策不確定性也進一步加劇了市場對通脹的擔憂，投資者尚不清楚他的關稅計劃是否會真正實施，以及這些政策將對物價水平產生何種影響。
根據外媒對經濟學家的調查，1月的CPI年率預計為2.8%，略低於12月的2.9%，而核心CPI年率（剔除食品和能源價格）預計為3.1%，同樣較12月的3.2%略有下降。核心CPI的月度增幅預計仍為0.3%，顯示通脹儘管有放緩趨勢，但仍然頑固存在。儘管這些預測表明通脹可能略有回落，如果CPI數據超出市場預期，投資者可能需要重新評估美聯儲的政策走向，並對市場前景作出調整。
美聯儲主席鮑威爾在周二於國會作證時表示，美聯儲沒有緊迫的理由調整利率，並指出目前尚不清楚特朗普的關稅計劃是否會真正實施。這一表態並未對市場情緒產生明顯影響，投資者仍然預計美聯儲將維持當前利率水平更長一段時間，直到通脹出現更明確的下降趨勢。市場分析人士認為，美聯儲在決定何時降息時，將繼續關注更廣泛的經濟數據，而不僅僅是單一的CPI報告。鮑威爾的言論暗示，即便通脹出現小幅回落，美聯儲也不會急於改變當前的政策立場。
在CPI數據公佈前，美債市場已經作出反應，10年期美國國債收益率週二升至4.54%，創下至少一周以來的最高水平，並且已連續四個交易日上漲。這一走勢表明，市場對通脹前景和美聯儲政策的預期仍然偏向謹慎。同時，美國股市表現分化，道瓊斯工業平均指數上漲0.28%，標準普爾500指數小幅上漲0.03%，而納斯達克綜合指數下跌0.36%。Penn Mutual Asset Management的首席投資官Mark Heppenstall表示，10年期美債收益率可能穩定在4.5%附近，市場可能會對周三的CPI數據作出短期反應，但不會導致長期趨勢的變化。他認為，投資者應警惕債市的短期波動，而不過度反應。他補充道，當前市場存在較大的政策不確定性，一些日子可能會對市場有利，而另一些日子則可能帶來負面影響。他預計美債收益率不會大幅下降，而避險情緒將限制其進一步上升的空間。
Heppenstall還指出，儘管通脹率已從2022年的高點回落，市場和消費者對通脹的長期影響仍然心存疑慮。他認為，當前市場正在經歷一種“嵌入式通脹心理”，許多人仍然對2022年通脹率飆升至9%的速度感到震驚。這種通脹心理的延續可能導致價格上漲趨勢的持續，並進一步影響市場的通脹預期。
