根據FOREXBNB的報道，麥格理銀行在最新研究報告中指出，在產業需求面臨挑戰的情況下，股息分派成為一線希望。預計華潤啤酒(00291)、青島啤酒股份(00168)、重慶啤酒(600132.SH)和百威亞太(01876)在2024財年的現金收益率將介於4%至6%之間。麥格理銀行調整了這些公司的目標股價：華潤啤酒的目標價從35港幣降至30.2港幣；青島啤酒股份的目标价从60港幣提升至78.4港幣；百威亞太的目標價從14.76港幣降至13.4港幣，並對這三家公司維持“跑贏大盤”的評級。
報告提到，中國啤酒產業在去年10月亮盤11月的銷量分別較去年同期下降2.3%和年成長5.7%。其中，中階產品的表現超過了高階產品。麥格理銀行預測，由於產業減少通路庫存，去年12月的銷量可能同樣較弱，預計大多數中國啤酒企業在去年第四季的銷量將出現下降。麥格理銀行認為，百威亞太在該季度的銷售表現最差，銷量下降了21%。至於平均售價，青島啤酒股份和華潤啤酒可能實現低單位數成長，而百威和重慶啤酒可能面臨較大壓力。
麥格理銀行預計，大多數啤酒企業將透過管理通路投資來緩解利潤下滑。該行預測青島啤酒股去年第四季的淨虧損將減少至6.02億元人民幣，而重慶啤酒的虧損將進一步擴大。由於中央補貼減少，以及2023年下半年處置收益的基數較高，華潤啤酒旗下啤酒業務部門預計去年下半年的營業利潤年減74.6%。至於百威亞太去年第四季的EBITDA利潤預計將年減18.3%，其中亞太東部地區的EBITDA成長7.6%，但这一成長被中国地区EBITDA下降37.8%所部分抵消。
