根據FOREXBNB的報道，在經濟前景不明朗的背景下，德國經濟的中堅力量——企業正在推遲其借貸計劃。據稱，今年德國的債務憑證(Schuldschein)市場發行速度明顯放緩，僅完成了四筆交易，總銷售額約為4億歐元（約合4.13億美元）。這一數字大約是去年同期七筆交易總額的一半，也遠低於2023年同期的14億歐元。
據悉，Schuldschein作為兼具貸款和債券發行特性的金融工具，在德國和奧地利尋求私人債務的公司中頗受歡迎，尤其是對於中小型企業而言，它是主要的融資管道。中小型企業是德國這個歐洲最大經濟體的核心力量。
Helaba公司負責債務資本市場的Klaus Distler指出：“由於經濟情勢的不確定性，企業目前對投資持謹慎態度。我們有幾筆交易正在籌備中，但預計未來幾週內Schuldschein市場將保持相對平靜。”
德國的國內生產毛額(GDP)在2024年下降了0.2%，預計短期內情況不會有所改善。德國央行預測今年的經濟成長率僅為0.2%，並警告說，如果美國總統唐納·川普實施其關稅威脅，德國經濟可能會再次萎縮。在德國即將於2月舉行的提前選舉前，借款人可能會保持謹慎態度。
德國經濟連續第二年萎縮
Schuldschein市場在2024年已經開始出現下滑趨勢：根據彭博社彙編的數據，去年的發行量比前一年下降了10%，降至2021年以來的最低水平。公開銀團債券市場的利差較小，融資成本也更低，這吸引了過去可能參與Schuldschein市場的大公司。
這種趨勢可能會持續到今年。曾在Schuldschein市場發債的汽車租賃公司Sixt SE上週在銀團債券市場發行了五年期債券，吸引了大量訂單。
Sixt的財務長Franz Weinberger表示：“銀團債券市場目前為我們提供了有利的條件，以資助我們的進一步發展。”Sixt的最新債券發行“創下了該公司債發行史上最低的利差”。
Weinberger進一步指出：“然而，這並不意味著我們會完全放棄Schuldschein市場。展望未來，我們認識到債券和Schuldschein市場的重要性，它們是提供多元化和成長潛力的關鍵融資選擇。”
調查顯示，2025年Schuldschein市場仍將面臨挑戰，新發行額可能不會超過250億歐元。
