根據FOREXBNB的報道，申萬宏源在其研究報告中宣布，對東方甄選(01797)維持“中性”評級，並將其25至27年的收入預測上調至47.2億、50.4億和54.5億元人民币，同時將目標價從11.9港幣提升至13.9港幣。這項調整反映了公司在積極實施多直播間多主播策略後，GMV開始恢復的積極態勢。儘管因剝離“與輝同行”直播間而產生的獎金激勵等一次性開支導致25年經調整淨利下調至2.45億元，但業務調整帶來的經營效率提升使得26至27年的經調整淨利預測上調至3.82億和4.4億元人民币。
申萬宏源的主要觀點包括：
該行預測東方甄選1HFY25的收入約為24億元，年減14.1%；經調整歸母淨利為0.64億元，年減87.3%。收入和利润的年減主要是由于“與輝同行”直播間的剝離。剝離直播間不僅影響了銷售收入，也因為董宇輝的獎金激勵等一次性費用導致獲利年增率大幅下降。
直播間的剝離對GMV成長產生了影響，而微信小店可能成為新的成長點。
公司在7月25日宣佈出售“與輝同行”直播間，並宣布董宇輝離職。自该直播間开播以来，截至24年7月19日，其GMV累計達到43.8億元，占同期東方甄選總GMV的54%（同一時期東方甄選總GMV為81.7億元）。儘管1HFY25公司仍將“與輝同行”直播間6、7兩個月的銷售收入納入合併報表，但業務調整導致GMV年下滑近5.1%至54.1億元。
剝離“與輝同行”直播間後，公司明確了業務發展的方向，推進了多直播間、多主播的發展模式，新增了服飾、生鮮等多個直播間，培養了新主播，並更細緻地滿足粉絲需求。8至11月來自抖音的GMV分別為4.59億、4.72億、5.7億和7.2億元人民币，公司GMV開始逐步回升。同時，公司積極佈置微信小店，使其成為貨架電商模式的重要組成部分。公司FY24來自微信小店的GMV僅佔總GMV的1%，而來自淘寶、京東等貨架電商模式的GMV佔總GMV約13%。未來微信小店的銷售放量可望協助公司GMV成長。
費用上升是由於業務調整，下半年公司將輕裝上陣。
由於“與輝同行”直播間的剝離，本公司給予董宇輝個人獎勵1.4億元，因此相關費用將計入1HFY25損益。剝離“與輝同行”直播間後，該行預計公司各直播間的競爭態勢將大幅緩解，行銷投放的節奏將更為可控，從而帶動經營效率恢復。該行預計，扣除獎勵等一次性影響後，公司1HFY25的利潤率將恢復至6.7%，去年下半年提升1.3個百分點。
