上個星期五，股市在下午時段呈現單邊下跌趨勢，三大股指跌幅均超過1%，上證綜指收盤時跌破3200點大關。滬深兩市當天的交易金額達到1.15兆元，相較於前一交易日增加了363億元。在個股表現上，普遍下跌，全市場有超過4800隻股出現下跌，其中超過100只個股跌幅超過9%。在板塊方面，僅有人形機器人等少數板塊逆市上漲，而電商、零售、銅纜高速連接、AI眼鏡等板塊跌幅較大。截至上個星期五收盘，上證綜指下跌1.33%，深證成指下跌1.8%，創業板指數下跌1.76%。
在今日的證券公司晨會中，銀河證券提出，目前醫藥板塊的估值和機構持股比例均處於歷史低點；中信建投則強調，銀行業的經營環境仍在築底階段，股息率策略依然是該板塊的主要投資方向。
銀河證券：醫藥板塊估值和機構持股比例均處於歷史低點
銀河證券指出，經過較長時間的調整，醫藥板塊的估值和機構持股比例均已降至歷史低點。預計未來商業保險多元化支付改革將從政策層面帶來邊際改善，醫藥創新及其相關產業鏈的中長期投資前景看好。
中信建投：銀行業經營環境仍在築底階段，股息率策略仍是板塊投資主線
中信建投分析稱，2025年銀行業的開門紅表現基本上符合預期，經營環境持續處於築底狀態：信貸投放環比有所改善，但同比仍然偏弱，需求正在緩慢築底回升，但尚未達到強勁水平。淨利差面臨的下行壓力仍較大，非息收入的表現可能優於預期，力爭不對營業收入造成較大影響。預計2025年的營業收入成長將略好於2024年。在信用成本保持穩定的情況下，利潤能夠實現正成長。在銀行實際經營情況和預期底部進一步鞏固的情況下，以底線思維、高置信度、高勝率為核心訴求的配置型需求的安全邊際進一步提升。在經濟預期未出現一致性向上拐點之前，板塊內部難以全面轉向順週期品種，繼續看好以國有大行為代表，以股息率策略為主的投資機會。
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