FOREXBNB獲悉，英國資產價格週一再次下跌，關鍵通膨數據出爐前的焦慮情緒可能會導致英國市場的拋售潮延續。英鎊是周一表現最差的十國集團(G10)貨幣，英鎊兌美元匯率跌0.8%，至1英鎊兌1.2106美元，為2023年11月以來的最低水平。英國國債也同樣走低，十年期英國公債殖利率重回上週4.92%的高點，這是2008年全球金融危機以來的最高水平。英國股市也遭受打擊，富時250指數在上週的表現是2023年6月以來最差的單週表現。截至發稿，富時250指數跌近0.3%。
這些走勢表明，至少在英國12月CPI數據於週三公佈前，英國資產仍將保持脆弱。雖然全球債券自去年12月初以來表現不佳，但鑑於投資者對英國持續高通膨和國家公共財政緊張的擔憂，英國國債的表現尤其疲軟。
MUFG資深外匯策略師Lee Hardman表示：“在當前的市場環境下，英國國債的持續拋售正在引發市場參與者對英國政府財政狀況的更多擔憂，即使英國通膨報告更強勁，也可能對英鎊產生更負面的影響。”
經濟學家預測，英國12月CPI同比漲幅將維持在2.6%，仍高于英國央行2%的目標。價格壓力重燃的跡象可能會引發進一步的市場波動。
同時，期權交易表明，英鎊的弱勢將持續下去。衡量市場情緒的一個月風險逆轉指標顯示，交易員對英鎊的態度是2022年12月以來最悲觀的。另外，未來一個月對沖英鎊波動的成本升至2023年3月以來的最高水平。
紐約銀行市場策略與洞察主管Bob Savage表示：“英國的經濟數據可能會在2025年帶來一個主題——‘新滯漲’，即財政和貨幣政策加劇成長，導致反通膨進程停滯不前。”
投資者也將密切關注週二發售的30年期英國通膨掛鉤債券和周三發售的10年期英國公債。上週，一場長期債券發售創下了自2023年以來的最低超額認購水平，而新的5年期國債則獲得了強勁的需求。
經濟學家發出3%通膨預警
經濟學家警告稱，今年春季英國通膨率將超過3%。英國央行可能面臨一場新的戰役，以安撫投資者對其降息承諾的信心。
到2025年，能源帳單將再次成為推動價格上漲的更大因素Oxford Economics首席英國經濟學家Andrew Goodwin表示，“我們已經認為今年通膨將高於英國央行預估，但近期能源價格的上漲意味著通膨率可能會更高”。他預計第三季通膨將達到3.3%的峰值。
在動盪的全球經濟背景下，英國央行行長貝利和其他利率制定者面臨另一個艱難的權衡。官員們有可能會變得更有遠見，透過通膨可能暫時上升的現象，把注意力放在經濟成長前景上，而最近幾天英國公債殖利率飆升只會削弱經濟成長前景。或者，英國央行可以繼續關注近期不斷惡化的通膨情勢，對降息採取非常謹慎的態度。
Bloomberg Economics首席英國經濟學家Dan Hanson表示：“英國央行面臨的更廣泛問題是，如果通膨高於目標，失業率上升，他們將在未來一年關注什麼。”“最近的通膨事件告訴我們，通膨預期可能會飄忽不定，”“這意味著，如果英國央行在疫情前面臨同樣的權衡，它不太可能像以前那樣大力支持經濟。而結果將是很難擺脫漸進式降息。”
英鎊即將再跌8%?
期權市場的交易員正準備迎接英鎊再跌8%的局面，因為上週引發英國市場痛苦拋售的財政困境對英鎊造成了壓力。根據美國存託與清算公司(DTCC)的數據，押注英鎊兌美元跌至1.20以下的合約需求相當大，比上週五的交易價格低近2%。有些交易員甚至押注英鎊兌美元價格跌破1.12，這是兩年多來的最低水平。
Candriam基金經理Jamie Niven表示：“在這個關鍵時刻，英鎊阻力最小的方向是下跌。一方面，你對英國央行降息的預期非常有限，而財政方面的擔憂也對英鎊不利。”
德意志銀行策略師Shreyas Gopal認為英鎊的前景不太樂觀。他建議減少英鎊對包括歐元、美元、日圓和法郎在內的一籃其他主要貨幣的頭寸。他表示，“英鎊最近的疲軟還有進一步下跌的空間”，是時候“轉做空了”。
