上个星期五，股市在下午时段呈现单边下跌趋势，三大股指跌幅均超过1%，上证综指收盘时跌破3200点大关。沪深两市当天的交易额达到1.15万亿元，相较于前一交易日增加了363亿元。在个股表现上，普遍下跌，全市场有超过4800只个股出现下跌，其中超过100只个股跌幅超过9%。在板块方面，仅有人形机器人等少数板块逆市上涨，而电商、零售、铜缆高速连接、AI眼镜等板块跌幅较大。截至上个星期五收盘，上证综指下跌1.33%，深证成指下跌1.8%，创业板指数下跌1.76%。
在今日的证券公司晨会中，银河证券提出，目前医药板块的估值和机构持股比例均处于历史低位；中信建投则强调，银行业的经营环境仍在筑底阶段，股息率策略依然是该板块的主要投资方向。
银河证券：医药板块估值和机构持股比例均处于历史低位
银河证券指出，经过较长时间的调整，医药板块的估值和机构持股比例均已降至历史低位。预计未来商业保险多元化支付改革将从政策层面带来边际改善，医药创新及其相关产业链的中长期投资前景看好。
中信建投：银行业经营环境仍在筑底阶段，股息率策略仍是板块投资主线
中信建投分析称，2025年银行业的开门红表现基本符合预期，经营环境继续处于筑底状态：信贷投放环比有所改善，但同比仍然偏弱，需求正在缓慢筑底回升，但尚未达到强劲水平。净息差面临的下行压力依然较大，非息收入的表现可能优于预期，力争不对营业收入造成较大影响。预计2025年的营业收入增速将略好于2024年。在信用成本保持稳定的情况下，利润能够实现正增长。在银行实际经营情况和预期底部进一步巩固的情况下，以底线思维、高置信度、高胜率为核心诉求的配置型需求的安全边际得到进一步提升。在经济预期未出现一致性向上拐点之前，板块内部难以全面转向顺周期品种，继续看好以国有大行为代表，以股息率策略为主的投资机会。
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