根據FOREXBNB的報道，國泰君安證券在其研究報告中指出，金監總局發布了《關於建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》。這份文件的發佈為未來人身險公司負債端成本的調整提供了更明確的預期，有助於人身險公司資產負債匹配的穩定運作，並對人身險公司的估值修復產生正面影響。同時，國泰君安預計，由於2024年第四季收益率的下降，券商在2024年的獲利成長速度可能超乎預期，並建議增持那些股價已經充分調整的券商板塊。
國泰君安的主要觀點包括：
本週，金監總局發布了《關於建立預定利率與市場利率掛鉤及動態調整機制有關事項的通知》（以下簡稱《通知》），具體分析請參考我們的外發報告《明確預定利率動態調整機制，利好資負匹配改善》）。《通知》的發布為未來人身險公司負債端成本的調整提供了更明確的預期，有利於人身險公司資產負債匹配的穩定運作，並對人身險公司的估值修復產生正面影響。
另外，我們預計，由於2024年第四季收益率的下降，券商在2024年的獲利成長速度可能超乎預期。我們也建議增持那些股價已經充分調整的券商板塊。
1.本週日均股基成交額為13505億元（前值15621億元）；截至本週末，2025年兩市日均股基成交額14445億元，同比變動75.78%。
2.投行業務：截至2025年1月10日，IPO和定增承銷規模為9.83億元；截至2025年1月10日，企業債、公司債和可轉債融資規模分別為31.34億元、1464.53億元和26.85 億元。
3.融資融券：截至2025年1月9日，融資融券餘額18233億（2025年1月3日18352億），其中融資餘額18130億元，融券餘額103億元。目前融資融券餘額占A、B股流通市值的比例為2.49%。
4.股權質押：2024年1月10日，全年累計新增質押股票參考市值規模為339億元，其中券商所做的股權質押參考市值为53億元，佔比15.62%；從存量來看，市场未解押股權質押业务股票总市值（參考市值）達到54433億元，其中券商未解押股票总市值達到18929億元，佔比34.77%。
5.保險數據：保險業2024年11月數據：1)原保費收入累計53580億元，同比11.83%（前值12.41%），其中財產險13098億元，同比5.53%（前值5.49%），人身險40481億元，同比14.03%（前值14.74%）。2)總資產35万億元，較年初增速17.47%（前值16.90%)，淨資產3.12万億元，較年初增速14.38%（前值13.59%)。
6.上市險企：1）2024年11月中國人壽保費收入186億元，同比4.85%（前值4.83%）；平安壽保費收入277億元，同比9.03%（前值-0.9%）;太保壽保費收入100億元，同比2.36%（前值-15.17%）；新華保險保費收入100億元，同比1.75%（前值-16.85%）。2）2024年10月平安財保費收入263億元，同比6.54%（前值10.94%）；太保財保費收入131億元，同比7.39%（前值21.38%）;人保財保費收入326億元，同比4.80%（前值23.26%）。
