根據FOREXBNB的報道，儘管黃金在2024年取得了輝煌的成就，基金經理人依然看好未來的上漲潛力。去年，黃金價格飆升了27%，達到了每盎司近2800美元的歷史最高點，這也是自2010年以來的最大年度漲幅。推動這漲勢的三大因素包括：全球央行尤其是中國和其他新興市場央行的大規模購買；聯準會的降息政策，使得無收益的黃金變得更具吸引力；以及黃金在地緣政治緊張局勢中的傳統避險角色。
預計到2025年，這些推動因素將持續存在。投資人也在為川普的第二任期做準備，考慮這位新總統對貿易流動、通膨和全球經濟可能產生的影響。這種預期繼續推動黃金購買，作為一種保護財富和對沖潛在負面衝擊的手段。
太平洋投資管理公司(PIMCO)的投資組合經理Greg Sharenow認為，透過購買黃金來分散投資是一種將持續的趨勢。Sharenow表示：“我們預計，各大央行和高淨值家庭將繼續看好黃金。”
一個極端的例子是美國對沖基金Quantix Commodities，其持有的黃金比例高達30%，幾乎是彭博商品指數中黃金權重的兩倍。Quantix的高階主管Matt Schwab表示，該基金計劃在本年度維持增持頭寸，並預計金價將在2025年達到3000美元。
華爾街銀行的賣方策略師們也持樂觀態度。整體來看，包括摩根大通、花旗在內的華爾街十大投行預計，今年金價平均將上漲8%，達到2860美元。美國銀行和摩根大通預計，金价到今年年底将達到3000美元，而瑞銀的預期為2900美元。1月初，現貨黃金的交易價格超過了每盎司2600美元。
高盛的分析師們預計，如果全球各大央行購買的黃金規模超出市場預期，金價可能會升至3050美元。該機構還表示，如果聯準會決定今年僅再降息一次，金價可能會在2900美元附近停滯。儘管如此，高盛給出的2900美元預期也高於華爾街的平均預期。
確實，自11月5日美國大選以來，金價一直在下跌。在川普獲勝引發的市場興奮情緒中，以及美元、股市和比特幣等風險資產的反彈中，黃金價格出現了下跌。
但從長遠來看，新關稅的可能性被認為會加劇貿易緊張局勢，並可能導致經濟成長放緩。經濟學家和分析師認為，川普提出的措施加劇了通膨，使聯準會今年降息的道路變得複雜。在2024年最後一次會議如期降息25個基點後，聯準會官員在12月18日暗示，2025年將僅降息兩次，並對繼續降低借貸成本的速度持更謹慎的態度。
DWS Group的大宗商品主管Darwei Kung表示：“如果貿易關係因川普的新政策而惡化，我們可能會看到股市的負面反應，黃金將是對沖此類風險的好資產。”他預計金價到年底將升至2800美元。
對於世界其他地區而言，與美國可能爆發的貿易戰可能促使各大央行加快寬鬆步伐。瑞士公司Frontier Commodities的管理合夥人Aline Carnizelo表示，這種情況將提振金價的表現，他預計金價今年將突破2800美元。
紐約Rose Advisors的投資組合經理Patrick Fruzzetti指出，現在與川普首次執政時的最大差異在於赤字支出水平。美國國會預算辦公室(CBO)的數據顯示，美國的債務負擔已從2019年底的不到17兆美元上升至約28兆美元，預計到2025年，美國聯邦赤字將超過GDP的6%。
Fruzzetti在談到美國新政府控制聯邦赤字的承諾時表示：“行動勝於雄辯。在他們向我展示不同的情況之前，我不會減持黃金頭寸。”
對沖基金Jeff Muhlenkamp也指出，對美國政府償還債務能力的擔憂可能會阻止一些投資者將資金投入美國國債。該基金約12%的資金間接配置為黃金。
