FOREXBNB注意到，亞洲股市投資人對 2025 年初持相對悲觀的態度，他們擔心川普承諾提高關稅以及美元走強的風險。

2024年 12 月底對 15 位策略師和基金經理人的調查顯示，亞洲地區股市至少在今年第一季將落後於美國股市。他們認為川普的“美國優先”政策將促進全球最大經濟體的成長和通膨，支撐美元，並限制央行降息的空間。

2024 年，MSCI 亞太指數上漲約 7%，不到標準普爾 500 指數 23% 漲幅的三分之一，因為全球人工智慧熱潮推動了美國大型股的上漲。投資者表示，儘管亞洲相對於美國股票的估值處於歷史低點，但近期不太可能趕上。法國興業銀行預計第一季將出現“熊市”，而馬來亞銀行證券私人有限公司表示，本幣走軟將對股票流入造成壓力。

景順資產管理日本企業全球市場策略師 Tomo Kinoshita 表示：“亞洲股市可能面臨川普政府新政策帶來的不確定性。我預計第一季估值不會有太大改善。”

他表示，MSCI 亞洲指數將於 3 月底達到 185 點，比 2024 年底的收盤水準高出不到 2%。

儘管亞洲整體前景黯淡，但約有一半受訪者表示，他們預計中國股市將因政府的刺激措施而跑贏其他市場。他們表示，大多數負面因素已被消化，儘管 9 月底北京的刺激措施推動股市反彈，但估值仍處於低位。

中國基準滬深 300 指數去年上漲近 15%，這是自 2020 年以來首次年度上漲，其中大部分漲幅來自最後一個季度。

Abrdn Plc 投資總監 Xin-Yao Ng 建議買入優質消費股，他表示，由於“投資者低估了政府提振國內經濟的決心”，中國股市仍有上漲潛力。

約三分之一的受訪者表示，他們預計在 2024 年東證指數上漲近 18% 後，日本將再次超越其地區同行。

隆奧銀行亞洲自由投資組合管理主管 Jack Siu 表示，由於企業獲利成長和經濟“結構性改善”，日本股票看起來很有吸引力。看好日本的人士表示，央行的升息路徑可能是漸進的。

近 70% 的受訪者認為，亞洲第一季面臨的最大風險是美國提高關稅的威脅。其他受訪者認為，要嘛是地緣政治緊張局勢，要嘛是刺激措施可能不奏效。

宏利投資管理公司表示，投資人應該關注現金流和資產負債表強勁的公司，因為它們更有能力應對長期較高的利率並適應新的美國關稅制度。

加拿大皇家銀行亞洲財富管理部表示，投資者不宜急於買入。

該基金管理公司的資深投資策略師 Jasmine Duan 表示，“我們希望在增加亞洲股票配置之前，關稅問題更明朗，”“關稅是目前亞洲股票面臨的最大問題。關稅通常是雙輸的。”