FOREXBNB獲悉，招銀國際發布研報稱，從計算的不同動力形式的重卡全生命週期成本比較來看，2026年燃料電池重卡的總體擁有成本將在3年內和柴油重卡持平，其成本競爭力或讓產業出現轉折點訊號，而實現這項投資回報週期的核心是加氫價格以及基礎設施配套能力。燃料電池重卡目前相較於柴油重卡在購車和燃料成本都處於劣勢的情況可能在2025年迎來轉變，在加氫成本在30元/公斤(副產氫不發達地區仍需政府補貼才能達到)以及免2年高速費的情況下，估算燃料電池重卡的全生命週期成本或將與柴油重卡持平。
招銀國際主要觀點如下：
燃料電池在中國主要應用於商用車領域尤其重卡，燃料電池產業的爆發也可能率先出現在重卡領域
從計算的不同動力形式的重卡全生命週期成本比較來看，2026年燃料電池重卡的總體擁有成本將在3年內和柴油重卡持平，其成本競爭力或讓產業出現轉折點訊號，而實現這項投資回報週期的核心是加氫價格以及基礎設施配套能力。在5-10年的中長期維度，預測燃料電池系統單價接近75%的降本空間，且其續航力及補能效率或仍領先純電重卡，這也讓燃料電池重卡大規模取代柴油重卡成為可能。
燃料電池短期仍需政府支援及引導，降低加氫成本是產業在2026-2027年能否迎來拐點的關鍵之一
燃料電池重卡目前相較於柴油重卡在購車和燃料成本都處於劣勢的情況可能在2025年迎來轉變，在加氫成本在30元/公斤(副產氫不發達地區仍需政府補貼才能達到)以及免2年高速費的情況下，估算燃料電池重卡的全生命週期成本或將與柴油重卡持平；假設2026年加氫成本進一步下降至25元/公斤並仍有1年高速費的減免，計算燃料重卡的生命週期總成本將低於柴油重卡10%，且前置成本的溢價將在3年內被抵消。由於燃料電池重卡購車成本不可能在短期內低於其他重卡，加氫成本會成為其成本競爭力的核心。
加氫價格主要由氫氣、運氫和加氫站運作三部分組成，其中運氫的降本空間較大
目前，灰氫成本約為13元/公斤，比綠氫低50-60%，雖然電解水製氫存在較大的降本空間，但短期的氫氣生產仍會以傳統化工製氫為主。從中長期看，使用III型瓶的長管拖車或建造輸氫管道將大幅降低運氫成本。短期對副產氫不發達地區而言，要讓加氫價格低於25元/公斤仍需政府補貼，而長期的加氫價格取決於電解水製氫設備的降本空間，長期的加氫價格在無補貼情況下仍可能做到25元/公斤。
技術進步和規模經濟將大幅降低燃料電池價格
燃料電池重卡的購車成本在其中長期的競爭力中仍具決定作用，測算在不考慮難以預測的技術突破的前提下(例如金屬雙極板的塗層防腐性)，中長期燃料電池成本仍接近75%的降本空間。以雙極板為例詳細量化了技術進步與規模經濟能帶來的降本幅度，並估算燃料電池系統單價可降至390元/千瓦。中長期燃料電池重卡的總體擁有成本或在2年內與柴油重卡持平。
燃料電池重卡具備成本競爭力，基礎設施配套是不可或缺的條件
不同於消費者對乘用車偏好的多樣化，成本是商用車行業最重要的考慮因素，所以一旦某種動力形式的商用車相對其他動力形式出現明顯的成本優勢時，其市場份額可能在較短時間佔據主流地位。由於重卡市場場景的多樣性以及分析中涉及的假設的複雜性，目前還很難判斷長期穩態的重卡市場動力形式格局，但考慮到2023年中國燃料電池重卡的市佔率僅為0.3%，而長途運輸佔重卡需求的一半左右，期待燃料電池重卡出現指數成長的可能性。
