根據美國1月的非農就業數據及其年度修正，勞動力市場顯示出放緩跡象，但依然保持穩健，足以支持經濟增長而不至於引發額外的通脹壓力。這解釋了為何美聯儲在2023年三次降息後，目前並不急於進一步降息。
美國勞工統計局在周五公佈的數據顯示，1月份美國非農就業人數增加了14.3萬，這是近三個月來的最低增幅，遠低於預期的17.5萬。同時，12月的新增就業人數從25.6萬大幅上调至30.7萬，11月的數據也有所上調。11月亮12月的合計上調人數達到了10萬。
1月的失業率為4%，低於預期和前一個月的4.1%。需要注意的是，由於人口調整，這一失業率數據與前幾個月的數據並不完全可比。即便如此，美國勞工統計局指出，排除人口調整的影響，失業率相較於12月仍有所下降。
勞工統計局聲明稱，洛杉磯大火和美國其他地區的嚴寒天氣對當月的就業情況“沒有明顯影響”。儘管如此，上個月仍有近60萬人因惡劣天氣失業，這是四年來的最高水平。另外，有120萬通常從事全職工作的人因天氣原因只能找到兼職工作。
天氣等因素也影響了工作時間，使其降至疫情爆發以來的最低水平。同時，1月的平均時薪環比增長0.5%，高於前值和預期的0.3%；同比增長4.1%，預期為3.8%，前值為3.9%。
1月份的勞動力參與率為62.6%，其中包括了最新的人口估計數。25至54歲工人的勞動力參與率為83.5%。
非農報告還顯示，1月份就業增長主要集中在醫療保健行業，增加了4.4萬人，零售業增加了3.4萬人，政府增加了3.2萬人。而採礦、採石、石油和天然氣開採、臨時援助服務和汽車製造業的就業人數有所下降。
非農就業報告由兩項調查構成，一項針對企業，得出就業數據；另一項針對家庭，得出失業率數據。
美國勞工統計局利用失業保險稅收系統的記錄，並根據企業的開業和倒閉情況，對先前發布的就業數據進行修正。週五發布的數據包括企業調查部分的年度更新，這一修正數據是市場高度關注的，也被認為是本次非農報告的最大看點之一。
最新報告顯示，截至2024年3月的12個月內，就業增長數量比最初報告的少了58.9萬，降幅低於去年8月的初步估計81.8萬，當時預計將創下2009年以來最多的一次。此前經濟學家預計實際下修幅度可能在60-70萬人。
家庭調查反映了人口普查局提供的新人口估算數據，這些數據推高了勞動力市場中的就業人數。其中，相當大一部分增長來自外國出生的工人，這表明移民仍然是近年來就業增長的關鍵推動力。
高盛在此前報告中表示，美國1月非農將迎史上最大調整，移民數據將大修，去年12月人口普查將2021-2024年的淨移民估計上調了350萬。對家庭調查的年度基準修正後，預計總勞動力將增加250萬人，家庭就業增加230萬人，勞動參與率上升11個基點，失業率上升4個基點。
非農數據公佈後，美股三大股指期貨短線跳水，美債收益率短線走高，美元走高，黃金短線回落後迅速反彈：
儘管當月就業增長不及預期，但前月數據大幅上修，且失業率意外下滑，總體而言，本次非農報告，並沒有為美聯儲降息爭取更大空間。
有“新美聯儲通訊社”之稱的知名財經記者Nick Timiraos表示，1月非農就業報告難改美聯儲觀望態度。美聯儲當前主要關注通脹回落至目標水平的證據，短期內就業市場不會成為通脹壓力來源。若未來就業市場進一步放緩，或將重啟美聯儲對降息的討論。
當前美聯儲官員們正在應對通脹緩慢降溫以及特朗普政府新政策帶來的不確定性。美聯儲主席鮑威爾最近表示，就業市場“相當穩定”，但他和其他官员都不希望就業市場进一步降温。
貝萊德高級投資組合經理Jeff Rosenberg告訴彭博，非農數據好壞參半，但關鍵的一點是“這是一個非常強勁的勞動力市場”，它不會改變美聯儲的政策前景。
特朗普政府的指令將如何影響勞動力市場仍有待觀察。已有數万名美國政府僱員接受了特朗普政府提出的“辭職買斷計劃”，白宮正在採取進一步措施縮減聯邦政府的僱員規模。此外，任何限制移民或遣返移民的努力都將抑制近年來推動就業增長的關鍵動力。
另一方面，特朗普提名的美國勞工部部長候選人將於下週在參議院委員會接受聽證。該部門負責監管勞工統計局（BLS）。來自俄勒岡州的共和黨眾議員Lori Chavez-DeRemer需要先獲得委員會的批准，然後才能提交至參議院全體審議其提名。
