根據FOREXBNB的報道，上一周美國首次申請失業救濟金的人數意外減少，降至11個月來的最低點，這顯示了儘管部分失業的美國工人難以重新就業，2025年初美國的勞動市場依然強勁。總體而言，近期的初請失業金人數趨勢與美國非農就業數據偶爾顯示的輕微放緩跡象相吻合，但整體上，市場預期美國的勞動市場依然強勁。
穩定的勞動市場數據，結合最近公佈的服務業繁榮和物價普遍上漲的數據，使得一些利率期貨交易者堅信美國經濟能夠實現軟著陸並保持良好成長，同時通膨預期將再次上升，因此他們預計2025年聯準會可能不會降息。
美國勞工部周三公佈的數據顯示，截至1月4日的一週內，美國首次申請失業救濟的人數減少了10,000人，經過季節性調整後大約為20.1萬人，而經濟學家普遍預期的初請失業金人數為21.8萬人。
最新的續請失業金人數統計持續接近三年多來的最高水平，這表明失業人員找到工作需要更長的時間，而初請失業金數的持續下降則顯示裁員的企業仍很少，許多企業更傾向於透過加薪留住高素質員工。這兩項最新數據描繪了勞動市場的輕微降溫，但並未出現威脅美國經濟的“勞動力裂痕”。在截至2024年12月28日的一週內，美國的持續失業救濟申請人數增加至186.7萬人，而前一統計週期的續請失業救濟金人數則向下修正為183.4萬人。
該數據報告比預期提前一天發布，原因是美國聯邦政府辦公室週四因紀念前總統吉米·卡特而關閉，他於12月29日去世，享年100歲。
“通脹猛獸”會再次出現嗎？
儘管在年末年初，初請失業金人數往往不穩定，但它們已經回升至與低裁員率相關的樂觀水平，這支持了美國的勞動力市場以及更廣泛的美國消費者支出和持續強勁成長的美國經濟。
週二公佈的政府數據顯示，11月份美國職缺意外增加，每個失業人員面臨的空缺職位選擇為1.13個，高於10月份的1.12個，結合服務業PMI顯示服務業繁榮繼續推動美國經濟成長，突顯了美國勞動市場的穩定性和強大韌性，但這些強勁的數據也引起了市場對通膨再次上升的擔憂，導致利率期貨市場大幅減少聯準會2025年降息預期，並提高聯準會中性利率預期，導致周二美股三大指數集體大幅回調。
鑑於就業市場狀況良好，即使在候任總統唐納德·在川普即將上任的新一屆美國政府提出的政策影響存在不確定性的情況下，聯準會政策制定者們在1月份維持利率不變的可能性非常高。
川普承諾為美國企業大幅減稅、對進口商品徵收或大幅提高關稅，並驅逐數百萬無證移民，經濟學家警告稱，這些計劃可能會再次引發美國通貨膨脹率大幅上升。
阿波羅全球管理公司的首席經濟學家托爾斯滕·斯洛克(Torsten Slok)週二警告稱，人們開始對美國如何管理其不斷膨脹的債務以及加徵關稅下的通膨預期感到非常擔憂，這位經濟學家還預計聯準會在2025年重拾升息政策的可能性高達40%。
降息預期進一步降低
聯準會在12月的貨幣政策會議上將基準隔夜利率下調了25個基點，至4.25%-4.50%區間。然而，聯準會官員在12月公佈的“點陣圖”中普遍預計今年僅降息兩次，而9月啟動政策寬鬆週期時，官員的普遍預測為四次。
在2022年至2023年期間，聯準會將基準政策利率上調了5.25個百分點，以抑制數十年來最猛烈的通貨膨脹率。
儘管裁員人數以歷史標準來看仍然非常低，但近期多項數據顯示企業招募活動已放緩，導致一些被裁員員工經歷了長時間的失業。申領報告顯示，在截至12月28日的一週內，持續領取失業救濟金的人數增加了3.3萬，經季節性調整後為186.7萬，這是招募活動降溫的最新指標。
所謂的持續申請失業救濟人數增加的部分原因，是難以從數據中剔除季節性波動。鑑於11月份的失業持續時間中位數接近3年來的高點，經濟學家希望，在美國政府於週五發布備受市場關注的12月就業報告時，情況會有所改善。
路透社的一項調查顯示，12月非農就業人數可能增加了16萬，原因是颶風和波音公司(BA.US)工廠工人集體大罷工造成的中斷結束，為就業市場帶來了大幅提振，同時另一家航空航太公司帶來的負面就業影響逐漸消退。
美東時間週二，在強勁的職缺數據以及服務業PMI數據刺激之下，有著“全球資產定價之錨”之稱的10年期美債殖利率進一步觸及了八個月來的最高位。華爾街圍繞聯準會利率走向的投注博弈，似乎從2025年降息幾次，變為了究竟還降不降息。
CME聯準會觀察工具顯示，利率期貨交易員們預計今年的降息幅度將累積達到約30個基點，這意味著交易員普遍押注聯準會今年降息幅度不會超過25個基點，並且首次降息要到7月；還有大約1/3交易員押注2025年全年聯準會將選擇不降息。
前歐巴馬政府高級經濟學家、現任哈佛大學教授傑森·福爾曼認為，如果美國勞動市場保持健康，聯準會今年可能只會將基準利率下調一次。他還指出，聯準會已進入一個“需要有說服力的理由”才能降息的新階段。
