根据FOREXBNB的报道，上一周美国首次申请失业救济金的人数意外减少，降至11个月来的最低点，这显示了尽管部分失业的美国工人难以重新就业，2025年初美国的劳动力市场依然保持强劲。总体而言，近期的初请失业金人数趋势与美国非农就业数据偶尔显示的轻微放缓迹象相吻合，但整体上，市场预期美国的劳动力市场依然强劲。
稳定的劳动力市场数据，结合最近公布的服务业繁荣和物价普遍上涨的数据，使得一些利率期货交易者坚信美国经济能够实现软着陆并保持良好增长，同时预计通胀将再次上升，因此他们预计2025年美联储可能不会降息。
美国劳工部周三公布的数据显示，截至1月4日的一周内，美国首次申请失业救济的人数减少了10,000人，经过季节性调整后大约为20.1万人，而经济学家普遍预期的初请失业金人数为21.8万人。
最新的续请失业金人数统计持续接近三年多来的最高水平，这表明失业人员找到工作需要更长的时间，而初请失业金数的持续下降则显示裁员的企业仍然很少，许多企业更倾向于通过加薪留住高素质员工。这两项最新数据描绘了劳动力市场的轻微降温，但并未出现威胁美国经济的“劳动力裂痕”。在截至2024年12月28日的一周内，美国的持续失业救济申请人数增加至186.7万人，而前一统计周期的续请失业救济金人数被向下修正为183.4万人。
该数据报告比预期提前一天发布，原因是美国联邦政府办公室周四因纪念前总统吉米·卡特而关闭，他于12月29日去世，享年100岁。
“通胀猛兽”会再次出现吗？
尽管在年末年初，初请失业金人数往往不稳定，但它们已经回升至与低裁员率相关的乐观水平，这支持了美国的劳动力市场以及更广泛的美国消费者支出和持续强劲增长的美国经济。
周二公布的政府数据显示，11月份美国职位空缺意外增加，每个失业人员面临的空缺职位选择为1.13个，高于10月份的1.12个，结合服务业PMI显示服务业繁荣继续推动美国经济增长，突出了美国劳动力市场的稳定性和强大韧性，但这些强劲的数据也引起了市场对通胀再次上升的担忧，导致利率期货市场大幅减少美联储2025年降息预期，并提高美联储中性利率预期，导致周二美股三大指数集体大幅回调。
鉴于就业市场状况良好，即使在候任总统唐纳德·特朗普即将上任的新一届美国政府提出的政策影响存在不确定性的情况下，美联储政策制定者们在1月份保持利率不变的可能性非常高。
特朗普承诺为美国企业大幅减税、对进口商品征收或大幅提高关税，并驱逐数百万无证移民，经济学家警告称，这些计划可能会再次引发美国通货膨胀率大幅上升。
阿波罗全球管理公司的首席经济学家托尔斯滕·斯洛克(Torsten Slok)周二警告称，人们开始对美国如何管理其不断膨胀的债务以及加征关税下的通胀预期感到非常担忧，这位经济学家还预计美联储在2025年重拾加息政策的可能性高达40%。
降息预期进一步降低
美联储在12月的货币政策会议上将基准隔夜利率下调了25个基点，至4.25%-4.50%区间。然而，美联储官员们在12月公布的“点阵图”中普遍预计今年仅降息两次，而9月启动政策宽松周期时，官员们的普遍预测为四次。
在2022年至2023年期间，美联储将基准政策利率上调了5.25个百分点，以抑制数十年来最猛烈的通货膨胀率。
尽管裁员人数按历史标准来看仍然非常低，但近期多项数据显示企业招聘活动已经放缓，导致一些被裁员工经历了长时间的失业。申领报告显示，在截至12月28日的一周内，持续领取失业救济金的人数增加了3.3万，经季节性调整后为186.7万，这是招聘活动降温的最新指标。
所谓的持续申请失业救济人数增加的部分原因，是难以从数据中剔除季节性波动。鉴于11月份的失业持续时间中值接近3年来的高点，经济学家们希望，在美国政府于周五发布备受市场关注的12月份就业报告时，情况会有所改善。
路透社的一项调查显示，12月非农就业人数可能增加了16万，原因是飓风和波音公司(BA.US)工厂工人集体大罢工造成的中断结束，为就业市场带来了大幅提振，同时另一家航空航天公司带来的负面就业影响逐渐消退。
美东时间周二，在强劲的职位空缺数据以及服务业PMI数据刺激之下，有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率进一步触及了八个月来的最高位。华尔街围绕美联储利率走向的投注博弈，似乎从2025年降息几次，变为了究竟还降不降息。
CME美联储观察工具显示，利率期货交易员们预计今年的降息幅度将累计达到约30个基点，这意味着交易员们普遍押注美联储今年降息幅度不会超过25个基点，并且首次降息要到7月份；还有大约1/3交易员押注2025年全年美联储将选择不降息。
前奥巴马政府高级经济学家、现任哈佛大学教授杰森·福尔曼认为，如果美国劳动力市场保持健康，美联储今年可能只会将基准利率下调一次。他还指出，美联储已进入一个“需要有说服力的理由”才能降息的新阶段。
