中指研究院：3月房地产企业债券融资总额为454.3亿元

2025年3月房地产企业债券融资总额454.3亿元，信用债和ABS融资结构分析

根据中指研究院监测的数据，2025年3月房地产企业债券融资总额达到454.3亿元。在融资结构上，信用债融资额为332.1亿元，占总融资额的73.1%，而ABS融资额为122.2亿元，占比26.9%。债券融资的平均利率为3.08%，同比下降0.03个百分点，环比下降0.55个百分点。

信用债和ABS融资详情

3月份，绿城、滨江、新希望地产三家民营和混合所有制房企完成了信用债发债，总金额为19.1亿元。同时，首开和珠江实业等央国企也积极发行信用债，发行总额分别为47亿元和20亿元。短期融资券占比有所上升，而3年以上债券占比下降至51.3%，信用债平均发行年限降至3.40年。

在ABS发行方面，规模为122.2亿元，其中类REITs产品发行规模最大，占比44.9%；CMBS/CMBN占比38.6%，供应链ABS占比16.6%。特别值得注意的是，3月31日，汇添富上海地产租赁住房REIT在上交所上市，募资规模达13.62亿元，这是全国首个获批的“商改保”REITs，为资产持有人提供了盘活存量资产的新路径。

融资利率分析

本月债券融资平均利率为3.08%，同比下降0.03个百分点，环比下降0.55个百分点。信用债平均利率为2.86%，同比下降0.23个百分点，环比上升0.04个百分点；ABS平均利率为3.70%，同比上升0.62个百分点，环比上升1.32个百分点。

在典型房企债券发行方面，首开发行金额最高，达到47.0亿元；苏州高新融资成本最低，为2.16%。

数据来源：中指数据CREIS