特朗普“颠覆性关税”重创全球市场 华尔街陷“滞胀恐慌”与“抄底博弈”辩论

特朗普宣布颠覆性关税政策，全球市场波动加剧

美国总统特朗普在"解放日"宣布了一项重大的贸易政策，对所有输美商品征收最低10%的全面关税，这一政策被华尔街交易员视为颠覆现代贸易秩序的行动。

具体关税税率如下：

由于对需求的担忧，股市在盘后交易中暴跌，避险资产上涨，油价下跌，全球市场出现新一轮波动。策略师和基金经理正仔细研读即将实施的进口税细则。在美国经济数据持续恶化、贸易谈判仍将旷日持久的背景下，风险资产的短期看跌逻辑依然成立。

市场观点

以下是策略师和投资者对这些贸易措施的观点：

JonesTrading Institutional Services首席市场策略师 Michael O’Rourke 表示：“这看起来会比 20% 的计划更糟糕。考虑到所有在亚洲生产的美国产品，这些约 20% 至 34% 的关税税率太高了。我认为中国台湾省的关税税率为 32%，这将限制半导体领域。这应该会减缓贸易并提高价格，挤压利润率。这将进一步减缓正在减速的经济，因为它会给全球贸易带来摩擦和扭曲。我认为我们需要预料到报复——这可能会导致进一步升级。”

Miller Tabak + Co.首席市场策略师Matt Maley表示：“最近并没有出现一些投资者所期待的最后一刻的缓解。因此，特朗普政府似乎并不担心这些关税政策对市场产生的短期影响。这意味着未来几周盈利预期将备受关注。如果盈利预期继续下降，股市将面临更大的阻力。”

Northlight Asset Management首席投资官Chris Zaccarelli：“如果说还有一线希望的话——这还有待观察——那么希望这些关税税率只是谈判的开始，最终将全面降低关税税率。”

Federated Hermes多资产集团主管Steve Chiavarone表示：“如果今天的公告标志着关税水平达到最严厉的水平——而来自这里的新闻是关于各国如何谈判降低这些税率——这可能对市场有利。这可能会在接下来的一天左右造成足够的抛售，从而创造买入机会。今天最糟糕的情况是关税处于低位，但有升级的威胁。目前，我宁愿有更高的关税，但有可能降级。”

摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra：“我们通过持有优质信贷进入‘解放日’，并一直在购买中期部门的期限，以对冲经济硬数据放缓的风险。周五公布非农就业数据之前，我们仍然看好这一立场。关税存在滞胀冲动，这将迫使美联储落后于形势。经济和市场正在努力应对多种不利因素，这些因素对经济增长造成下行风险：1)关税(对消费者和/或企业征收的税)2)通过 DOGE 削减政府支出 3)不确定性。我最担心的是影响企业和消费者的不确定性因素。如果未来几个月或几个季度都花在贸易谈判上，那么这种不确定性仍然很高。我担心一些损害已经造成，所以我担心增长影响。”

哥伦比亚线程针利率策略师Ed Al-Hussainy：“显然，这对经济来说是一次具体的负面冲击。显而易见的是，我们必须提前充分考虑负面冲击。归根结底，这是一项税收——谁来支付这笔税款尚不确定——但我认为你无论如何都不能将其视为增长利好。短期内，它对增长不利，对通胀有利。”

富兰克林邓普顿投资解决方案副首席投资官Max Gokhman：“最大的问题是，各国能否像以往那样轻易躲过互惠关税的猛烈冲击。如果不能，一场真正的贸易战席卷全球，那么滞胀似乎有可能出现，只会留下受伤的输家。然而，鉴于这仍是一个重大的未知数，我们暂时不会改变我们的立场，在各地区和各行业保持中立。”