上个星期五，股市经历了波动性的上涨，创业板指数成为领头羊，科创50指数涨幅接近6%，刷新了自2023年4月26日以来的最高记录。上海和深圳两大股市当天的交易额达到了2.19万亿元，相较于前一交易日增加了4360亿元，自2024年12月13日以来再次超过了2万亿元大关。在板块表现上，液冷服务器、国资云、算力、半导体等板块涨幅领先，而贵金属、银行、服装、中药等板块则跌幅居前。截至上个星期五收盘时，沪指上涨了0.85%，深成指上涨了1.82%，创业板指数上涨了2.51%。
在今日的证券公司晨会上，国泰君安预测，接下来的股市指数将总体呈现横盘震荡的态势；华泰证券表示，中国资产的重估行情可能会进一步扩展；广发证券则提出，科技板块仍然是市场的主要趋势，未来可以沿着两条线索进行布局。
国泰君安：接下来的股市指数将总体呈现横盘震荡的态势
国泰君安分析称，由于市场在过去一段时间内快速反弹，投资者对两会政策和产业趋势的乐观预期正在迅速被计入市场价格，预计市场情绪的局部高点将很快形成。在接下来的阶段，股市指数将总体呈现横盘震荡的态势。
2025年中国股市的投资主线聚焦于科技成长。主题推荐包括：1、AI应用：随着DeepSeek大模型本地化部署需求的大幅增加，数据敏感型客户将率先实现落地，预计政务、金融等领域的应用将加速发展。2、国产算力：国内AI应用需求的激增将推动企业AI资本开支，预计服务器/AIDC产业链将受益于企业数据和网络基础设施投资。3、并购重组：央企和国企资产整合的步伐正在加快，预计军工等高端制造和能源资源领域的重组整合将受到看好。4、固态电池：随着第二届全固态电池创新发展高峰论坛的召开，比亚迪/长安汽车等公司发布了量产计划，预计关键材料将受益于产业化加速。
华泰证券：中国资产的重估行情可能会进一步扩展
华泰证券指出，上周A股市场震荡上行，阿里巴巴的财报超出预期，带动了下半周科技板块的继续上涨，预计中国资产的重估行情可能会进一步扩展。
首先，产业、地产、民企营商环境等积极因素持续涌现，阿里巴巴的财报超出预期，有望推动AI主题投资向产业赛道投资的过渡；其次，全球资金在中美权益资产之间重新平衡，目前主动配置型外资对本轮行情的参与程度仍然不高，如果后续长线外资回流，外资偏好的国内优势产业和高ROE资产可能会受益；第三，参考过去的产业周期行情，产业逻辑的强化可能会带来拥挤度中枢的上升，当前可以适当放宽对拥挤度的容忍度。在配置上，电子、传媒等板块的拥挤度较高，建议继续在科技板块内部进行高低切换，关注医药、金融等受益于AI的低位板块。
广发证券：科技板块仍然是市场的主要趋势，未来可以沿着两条线索进行布局
广发证券指出，科技板块仍然是市场的主要趋势，对于科技行业的参与思路，可以沿着“低位成长分支”以及“2025年有业绩兑现”两条线索进行布局。首先，低位成长可以关注军工、文化出海、卫星、医疗设备、AI教育等领域。其次，寻找今年上半年有较大概率出现即期基本面兑现的科技领域，目前看来主要集中在端侧硬件、机器人/智驾、推理侧算力等方面。
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