根据FOREXBNB的报道，光大证券在其研究报告中指出，目前A股市场的估值接近2010年以来的平均值。随着政策的积极推动，预计中长期资金和前期盈利效应所吸引的新增资金将加快流入市场，这可能会进一步推高A股市场的估值。在配置策略上，建议关注科技成长和消费两大主线。科技成长领域应关注政策在资本市场有映射的TMT、机械设备、电力设备等行业；消费领域则应重点关注以旧换新和服务消费，包括家电、消费电子、社会服务、商贸零售等。

光大证券的主要观点包括：

本周A股市场有所回暖

受风险偏好提升等因素影响，本周A股市场出现回暖迹象。A股市场本周普遍上涨，主要宽基指数均有所收涨。在这些指数中，科创50本周涨幅最大，达到7.1%，而上证50涨幅最小，为0.8%。行业方面，本周申万一级行业表现分化，通信、机械设备、电子等行业表现较好，而煤炭、传媒、房地产等行业跌幅较大。

科技风潮可能扩散的方向

自春节以来，市场整体表现良好，尤其是科技板块表现突出。截至2月21日，上证指数累计上涨4.0%。在行业方面，科技类行业表现尤为抢眼，计算机、传媒、通信、电子、机械设备等行业涨幅领先，分别达到了26.2%、15.3%、14.7%、13.8%和13.5%。

春季行情可能出现的双主线

从历史规律来看，春季行情中市场通常表现为单一主线，但也出现过双主线的情况，如2015年春季行情中成长和消费板块均表现良好，2020年春季行情中消费和成长板块同样表现不错。

当前市场情绪积极，加之多重利好因素，今年春季行情可能呈现两条主线。市场情绪目前较为积极，2月21日市场成交额突破2万亿元，高成交额有望容纳多条主线。展望未来，受中美关系缓和、两会政策催化、AI叙事短期内难以证伪等因素影响，市场情绪可能继续保持活跃，今年春季行情很可能出现两条主线。

除了科技，消费板块在潜在政策催化和低交易拥挤度下，未来可能最值得关注。

一方面，消费是当前政策的重点发力方向，未来有望迎来政策催化。从近期的重要会议来看，消费是政策的重点领域，2024年12月中央经济工作会议将“提振消费”列为2025年经济工作的重点任务之首，2024年12月政治局会议也强调“大力提振消费，全方位扩大国内需求”。随着两会的临近，市场关注点可能逐渐转向政策领域，消费板块有望迎来政策催化。

另一方面，消费板块目前的交易拥挤度较低，即使政策预期未能实现，下行风险也相对有限。与科技板块的高拥挤度不同，消费板块的交易拥挤度较低，处于2010年以来的低位。低交易拥挤度意味着即使政策预期落空，股价发生踩踏的可能性较低，下行风险相对有限。

积极把握春季行情，关注科技及消费两大主线

政策的持续支持和赚钱效应带来的资金流入有望进一步提升市场估值。目前A股市场的估值接近2010年以来的平均值，随着政策的积极推动，中长期资金和前期盈利效应所吸引的新增资金可能加快流入市场，这可能会进一步推高A股市场的估值。

在配置策略上，建议关注科技成长和消费两大主线。科技成长领域应关注政策在资本市场有映射的TMT、机械设备、电力设备等行业；消费领域则应重点关注以旧换新和服务消费，包括家电、消费电子、社会服务、商贸零售等。

风险分析：政策力度不及预期；中美关系显著恶化；市场情绪大幅下降。