根据FOREXBNB的报道，国君国际在其发布的研究分析中指出，港股市场呈现出波动上升的趋势，建议投资者关注那些盈利稳定、行业结构优化或获得政策支持的领域。目前，外资对港股的配置比例相对较低。随着产业趋势的逐渐清晰，投资者的悲观和保守态度有望得到改善，港股市场仍具有较高的投资吸引力。报告建议关注以下三个领域：1)行业竞争格局得到改善的互联网行业；2)得益于政策支持、市场景气度提升或展现出韧性的消费行业，如电子、半导体和汽车等；3)盈利稳定且分红较高的行业，包括金融、公用事业和电信等。
国君国际进一步指出，从短期来看，重要会议的政策预期和海外关税政策的预期改善为港股市场提供了上涨动力，DeepSeek在人工智能领域的技术突破也加速了这一趋势。展望未来，预计适度宽松的货币政策和更加积极的财政政策将继续为经济基本面提供支持。在国际层面，预计海外利率将继续下降，从而减轻对港股市场的压力。
自1月中旬起，港股市场迎来了新一轮的强劲增长，交易活跃度再次接近历史最高水平。恒生指数累计涨幅超过20%，而恒生科技指数的涨幅更是超过了30%。在DeepSeek-R1大模型技术突破的推动下，科技互联网行业表现最为突出，累计涨幅超过了35%。港股市场的强势表现也带动了交易活跃度的提升，春节以来，港股的日均交易额超过了2,600亿港元，接近去年9月的高峰水平，日交易额一度突破4,000亿港元，接近历史最高点。
南向资金正加速流入港股市场，特别偏好科技互联网和金融行业。南向资金的日均净流入额接近60亿港元，远超过去10年的平均水平。从资金流向的结构来看，自1月中旬以来，南向资金净流入最多的行业包括金融、非必需消费品、资讯科技、电讯和公用事业，分别净流入了232.7亿、226.3亿、214.9亿、49.3亿和47.1亿港元。
尽管港股市场近期有所上涨，但目前的估值水平仍处于相对合理的历史区间，并不过高。目前，恒生指数的PE-TTM大约为10.5倍，历史分位值接近42%，低于过去10年的平均水平。与海外主要股指的估值水平相比，无论是美国的标普500指数还是MSCI新兴市场指数，其估值的历史分位值都超过了80%，远高于恒生指数的估值表现。
