根据FOREXBNB的报道，中国银河证券在其研究报告中指出，1月20日，美国将举行新任总统特朗普的就职典礼。预计在此之后，特朗普对中国的政策将更加明确，中国也将有更清晰的应对策略。同时，随着上市公司年报业绩的陆续公布，那些业绩超出预期的个股可能会经历股价的调整。短期内，预计港股市场将继续维持震荡的走势。

在资产配置方面，首先，在国内政策如扩大内需、稳定消费的刺激下，当前估值相对较低的港股消费股有上涨的潜力。其次，科技板块仍然具有较高的投资价值，特别是在人工智能、消费电子、半导体等领域。特朗普当选后，中国国内对科技自主可控的重视程度提高。同时，新质生产力在我国经济发展中的作用日益增强，政策支持也在增加。第三，在海外不确定因素的影响下，港股的高股息策略仍然具有吸引力，尤其是那些积极进行市值管理的央企高股息标的。

本周港股市场回顾:

(1)行情表现：本周(1月13日-1月17日)，全球权益市场普遍上涨。其中，恒生科技指数、创业板指数涨幅领先，美股和欧洲股市也纷纷上涨。

(2)港股市场本周经历了先跌后涨的走势，恒生指数累计上涨2.73%，收于19584.06点，科技指数累计上涨5.13%，国企指数累计上涨3.05%。所有恒生综合行业指数均有所上涨。其中，资讯科技业、非必需性消费、医疗保健业涨幅领先，分别上涨4.11%、3.03%、2.95%。

(3)情绪面：本周港交所日均成交金额为1370.41亿港元，较上周减少了169.38亿港元。本周日均沽空金额为186.43亿港元，较上周增加了8.42亿港元；沽空金额占成交额比例的日均值为13.62%，较上周上升了1.91个百分点。

(4)估值与风险偏好：截至1月17日，恒生指数PE估值为8.92倍，位于2010年以来17.31%的分位。10年期美国国债收益率较上周五下降了16BP至4.61%，恒生指数相对于10年期美债的ERP为6.6%，位于2010年以来从低到高32.57%的分位。

(5)AH溢价：截至1月17日，恒生沪深港通AH股溢价指数较上周下降了1.55点至142.42，位于2014年以来77%的分位数水平。

本周重要事件：

(1)国内视角：2024年，全年国内生产总值为1349084亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分季度来看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。2024年，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，服务业增加值增长5%，社会消费品零售总额增长3.5%，固定资产投资增长3.2%。全国城镇调查失业率比上年下降了0.1个百分点，居民人均可支配收入实际增长5.1%。12月房价出现止跌回稳的迹象增多。2024年12月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄。

(2)海外视角：美国核心CPI意外降温，增强了美联储降息的预期。美国去年12月未季调CPI同比上升2.9%，为连续第三个月反弹，创2024年7月以来新高，符合市场预期。但核心CPI同比回落至3.2%，为2024年8月以来新低，市场预期为持平于3.3%。

风险提示

国内政策效果的不确定性风险；地缘政治因素的扰动风险；市场情绪的不稳定性风险。