近期，随着稳定汇率的信号频繁发出和相关政策的不断加强，人民币汇率在年初小幅下降后，出现了明显的稳定趋势。

1月20日夜间，离岸人民币兑美元汇率急剧上升，一度突破7.28大关，涨幅超过400点。同时，境内人民币兑美元汇率也出现了急剧上升，短时间内上升了近500点。在过去的一周里，境内人民币兑美元汇率回升了近700点，而离岸人民币兑美元汇率则上升了超过800点。

许多业内人士指出，在人民币汇率贬值压力得到一定释放之后，目前推动人民币新一轮上升的积极因素正在积累。

一方面，我国进出口增长的稳定性得到了进一步增强，合理的贸易顺差将成为人民币汇率的坚强后盾；另一方面，春节临近，结汇需求的增加有望为人民币升值提供支持。

有专家分析称，2024年，我国进出口保持了快速增长，外贸部门应对外部冲击的能力更强，出口结构更优化，合作伙伴更加多元化。相关数据显示，2024年，我国高端装备出口增长超过40%，电动汽车、3D打印机、工业机器人出口分别增长了13.1%、32.8%和45.2%；与“一带一路”共建国家的进出口同比增长了6.4%，总量占比超过了50%。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳预测，展望2025年全年，我国出口仍有可能保持小幅正增长。我国外贸新动能、新业态保持较快增长，以及稳外贸政策力度的进一步加大等因素，将继续对我国外贸产生较强的拉动作用。

货物贸易保持合理的顺差，也意味着企业存在潜在的结汇需求，这是人民币汇率保持稳定的有力支撑。相关数据显示，2024年全年，我国进出口顺差接近1万亿美元，约占GDP的1.1%，保持在合理水平。

目前正值春节前夕，作为传统的结汇高峰期，市场积累的结汇需求有望进一步释放。有专家认为，随着市场预期的调整和美元指数的回落，一些持有外汇等待结汇的企业可能会调整财务安排，增加结汇需求，这也将改善外汇供求状况，带动人民币汇率在春节前出现一波升值趋势。

实际上，无论是中国人民银行、国家外汇管理局多次强调“三个坚决”——“坚决纠正市场顺周期行为，坚决处理扰乱市场秩序的行为，坚决防范汇率超调风险”，还是上调跨境融资宏观审慎调节参数、增发离岸市场央票等实际措施，都向外界传递了金融管理部门坚决维护汇率稳定的强烈信号。

平安证券首席经济学家钟正生认为，目前，央行维护汇率稳定的意愿较强，美元指数进一步上升的空间相对有限。随着稳增长政策的实施和加强，人民币汇率具有保持稳定的基础。

本文作者：范子萌，文章来源：上海证券报，原文标题：《合理贸易顺差等多重因素合力推动 人民币汇率企稳回升有支撑》