根据FOREXBNB的报道，中金公司在其发布的研究分析中指出，对网易-S(09999)维持“跑赢行业”的评级。考虑到第四季度24年的汇兑收益影响，中金公司将24年的Non-GAAP净利润预测上调2%，达到317亿元；对于25年和26年的Non-GAAP净利润预测则基本保持不变，并将目标价上调4%至180港元。中金预计，公司在第四季度24年的Non-GAAP归母净利润将同比增长7%，达到79亿元。
以下是中金公司的主要观点：
中金公司预测，在第四季度24年，PC游戏将继续保持高双位数的同比增长。
在手游领域，中金公司预计第四季度24年《梦幻西游》和《第五人格》的流水表现将环比持续稳定，而《炉石传说》将带来额外的增量。对于PC游戏，中金公司预计《永劫无间》和暴雪相关的PC产品将环比保持较好的表现，同时《漫威争锋》可能会带来增量，使得PC游戏在第四季度24年的同比增速可能保持高双位数，环比略有增长。
在2025年上半年，中金公司关注《漫威争锋》和《界外狂潮》这两款PC射击游戏的全球拓展情况。
对于2025年的收入增量，中金公司核心关注点包括：《漫威争锋》在线人数在1月11日创下单日新高（超过60万人），海外直播平台的热度高，市场对这款游戏年化流水的预期持续上调，需要关注后续的用户活跃度和商业化水平。《界外狂潮》（5v5第一人称英雄射击卡牌PC游戏）将于3月7日全球上线；截至1月17日，根据官网数据，全球预约人数已超过750万人。《燕云十六声》截至1月13日用户规模突破1000万人，移动版排名基本符合预期；从多端表现来看，美术方面和单机玩法体验获得了较高的好评度，商业化等方面仍在持续磨合，买量相对克制，需要关注后续的游戏运营状态。
其他方面：
暴雪相关游戏的回归（《守望先锋》于2月在国服上线）、《七日世界》（移动版于2025年4月上线）等。展望2025年及以后，公司还储备了《无限大》、《代号：奇旅》、《破碎之地》等产品，这些产品在细分赛道上具有突破的潜力。
