根據FOREXBNB的報道，中金公司在發布的研究分析中指出，對網易-S(09999)維持“跑贏業”的評級。考慮到第四季度24年的匯兌收益影響，中金公司將24年的Non-GAAP淨利預測上調2%，達到317億元；對於25年總金額26年的Non-GAAP淨利預測則基本不變，並將目標價上調4%至180港幣。中金預計，公司在第四季24年的Non-GAAP歸母淨利將年增7%，達到79億元。
以下是中金公司的主要觀點：
中金公司預測，在第四季24年，PC遊戲將繼續保持高雙位數的年增長。
在手遊領域，中金公司預計第四季24年《夢幻西遊》和《第五人格》的流水錶現將季比持續穩定，而《爐石戰記》將帶來額外的增量。對於PC遊戲，中金公司預計《永劫無間》和暴雪相關的PC產品將季後維持較好的表現，同時《漫威爭鋒》可能會帶來增量，使得PC遊戲在第四季度24年的年增速可能維持高雙位數，環比略有增長。
在2025年上半年，中金公司關注《漫威爭鋒》和《界外狂潮》這兩款PC射擊遊戲的全球拓展情況。
對於2025年的收入增量，中金公司核心關注點包括：《漫威爭鋒》線上人數在1月11日創下單日新高（超過60萬人），海外直播平台的熱度高，市場對這款遊戲年化流水的預期持續上調，需要關注後續的用戶活躍度和商業化水平。《界外狂潮》（5v5第一人稱英雄射擊卡牌PC遊戲）將於3月7日全球上線；截至1月17日，根據官網數據，全球预约人数已超過750萬人。《燕雲十六聲》截至1月13日用戶規模突破1000萬人，行動版排名基本上符合預期；從多端表現來看，美術方面和單機玩法體驗獲得了較高的好評度，商業化等方面仍在持續磨合，買量相對克制，需要关注后续的遊戲运营状态。
其他方面：
暴雪相關遊戲的回歸（《鬥陣特攻》於2月在國服上線）、《七日世界》（移动版於2025年4月上線）等。展望2025年及以後，公司還儲備了《無限大》、《代號：奇旅》、《破碎之地》等產品，這些產品在細分賽道上具有突破的潛力。
