受食品和能源价格上涨影响，美国1月份的PPI批发价格增长速度加快，这表明美国在控制通胀方面遇到了阻碍。然而，也有积极的一面：美联储关注的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）的细分数据显示，这部分的价格上涨较为温和。
2月13日周二，美国劳工统计局发布的数据显示：
美国1月PPI同比增长3.5%，超过了之前和预期的3.3%，达到2023年2月以来的最高水平；环比增长0.4%，超出预期的0.3%，但低于之前0.5%的数值，需要注意的是，该数值是基于0.2%的修正值，使得通胀前景更加复杂。
除去食品和能源的核心PPI同比增长3.6%，超过了之前的3.5%和预期的3.3%；环比增长0.3%，与预期相符，低于修正后的0.4%的前值。
整体商品价格上升了0.6%，连续第三个月显著增长。PPI报告指出，食品价格上涨了1.1%，其中由于美国家禽群爆发流感，蛋类价格较上月激增44%。能源价格上涨了1.7%，柴油成本上升10.4%是一个关键因素。
剔除食品和能源后的商品价格仅微幅上升0.1%，连续第二个月小幅增长。
总体来看，今年大宗商品价格持续上升。彭博大宗商品指数接近去年5月以来的最高点，部分原因是金属、玉米和咖啡价格上涨。
同时，PPI报告显示服务价格上涨了0.3%。美国劳工统计局表示，这一增长中有三分之一是由于旅游住宿服务成本的大幅上升，这部分上升了5.7%。投资组合管理服务成本连续第二个月上升，该类别被纳入PCE指数，并在很大程度上反映了美国股市的走势。
部分类别显示的通胀形势较为温和。例如，医生诊疗费用下降了0.5%，美国国内机票价格下降了0.3%，经纪服务费用下降了2.2%。
经济学家们密切关注这份PPI报告，因为其多个组成部分被纳入美联储偏好的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）。PPI报告显示，这些类别在1月份表现较为有利，大多数医疗保健项目和机票价格均出现下降。
凯投宏观（Capital Economics）首席北美经济学家Paul Ashworth在一份报告中表示：
总体而言，构成美联储偏好的PCE价格指标的各组成部分都显得非常温和。这比昨天有关价格通胀的消息要好，但核心PCE仍远高于2%的目标。
据花旗集团估计，综合已经发布的与PCE有关的数据，预计本月晚些时候将发布的1月核心PCE指数可能出现0.22%的环比增长，低于12月份的0.45%，这将使年通胀率降至2.5%。
有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者Nick Timiraos发帖表示：
由于构成个人消费支出（PCE）价格指数的生产者价格指数（PPI）成分——金融和医疗保健服务在1月份表现疲软，预计核心PCE指数的涨幅将远低于消费者价格指数（CPI）0.45%的涨幅。1月份核心PCE指数上升0.27%将使同比增长率从2.8%降至2.6%。
继昨日CPI通胀数据超预期后，美国1月PPI也依旧坚挺，这表明在特朗普政府征收关税之前，通胀方面的进展有限。这些数据大幅降低了美联储在2025年不止一次降息的可能性。一些经济学家甚至预计，由于对进口商品提高关税的影响，美联储不会有降息举措。
CNBC援引业内人士指出，1月份PPI价格涨幅略高于预期，12月份的批发价格涨幅也被上调。生产者层面的通胀仍然很高，而且人们担心这种通胀最终可能会转嫁给消费者。
美联储主席鲍威尔本周告诉议员们，通胀预期“似乎仍保持稳定”，可以耐心调整利率。不过，特朗普政策提议包括关税，给美国经济前景带来了一些不确定性。
最新的PPI数据发布后，美股期货短线走高，美国10年期国债收益率和美元小幅走低，这些偏鸽派的市场反应与构成美联储偏好的PCE通胀指标的相关类别涨势整体温和有关。
