當衝交易是否真的“無本”?詳解其成本與風險

當衝交易是什麼?

當衝也叫當日沖銷，是指在一個交易日內，通過買賣相同數量的股票在同一賬戶內結算，賺取股價波動的差價。

當衝操作通常分為兩種：

看漲：先買後賣(買入後股價上漲再賣出，賺取差價)。

看跌：先賣后買(借入股票賣出，再以較低價格買入還回，賺取差價)

舉個例子來說，如果看漲阿里巴巴這張股票，就可以：

--早上開盤時，買入100股中華電信。

--當天下午，股價上漲後，你賣出這100股，賺取中間的差價。

而如果看跌阿里巴巴這張股票，則可以做空：

--借入100股賣出。

--當天股價下跌後，再買入100股還回去，賺取中間的差價。

從中可以看出，當衝的關鍵是有四點：

• 同天

• 同一個門

• 同個股票

• 同數量

這個交易必須在一天內完成，目的是利用當天的價格波動賺錢。而這種操作允許投資者利用股價的波動進行短期交易，且能夠避免持倉過夜的風險。

當衝交易是否真的“無本”?

任何交易都是需要本金的，但相對而言，當衝需要的交易成本則會少很多。它只需要交付券商佣金、交易手續費和證管費等，而並不需要交易的股價本金。

例如，某交易員買入並賣出1000股中石油，股價為100元/股。如果是普通股票買賣的話，則需要支付10萬的股價本金。而當衝交易需要支付的費用如下：

如列表所示，該次交易的總成本為620元。

如列表所示，該次交易的總成本為620元。相比於普通交易的10萬股價本金，620元的交易成本就約等於無，因此它也被稱為“無本交易”。

當衝交易的盈虧計算

舉例來說，一張中華電信(股票代碼：2412)，目前股價為110元。假設，交易成本(包括手續費和證交稅)大約為630元。

情況1：股價下跌

收盤價：105元

虧損：股價下跌5元，1000股就是5000元的虧損。

總成本：5000元(虧損)+630元(交易成本)=5630元的總損失。

情況2：股價上漲

收盤價：115元

盈利：股價上漲5元，1000股就是5000元的盈利。

總成本：5000元(盈利)-630元(交易成本)=4370元的淨盈利。

關於報酬率的計算：

如果股價從110元漲到115元，盈利5000元，扣除630元的交易成本，淨盈利為4370元。此時的報酬率計算如下：

報酬率=(淨盈利/交易成本)×100%=(4370/630)×100%≈693%。

當衝交易後的違約交割

相關知識：違約交割是指投資者因虧損過大，無法按時交割股票或資金，導致違約的情況。此類違約可能導致強制平倉、資金缺口、信譽損失以及法律責任等嚴重後果。

因此，當衝交易雖然交易成本低，也可能帶來高報酬率，但虧損時的損失也很大。因此，投資者需要謹慎評估風險，合理控制交易成本。