1. 10月31日(週四)美股前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道瓊期貨跌0.37%，標普500指數期貨跌0.55%，纳指期貨跌0.71%。
2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.51%，英國富時100指數跌0.76%，法國CAC40指數跌0.95%，歐洲斯托克50指數跌0.77%。
3. 截至發稿，WTI原油漲0.64%，報69.05美元/桶。布伦特原油漲0.62%，報72.61美元/桶。
市場消息
按兵不動或如期降息?今夜PCE為下週聯準會決議走向“添把火”。聯準會青睞的通膨指標的最新表現即將出爐，美國商務部將於今晚發布美國9月個人消費支出物價指數(PCE)，為聯準會下週利率決議之前披露的一項關鍵數據。近日發布的美國經濟數據較為強勁，似乎正強化市場“軟著陸”預期，但近日部分市場聲音也將跳過降息的選項擺上牌桌，德銀發布報告稱，若核心PCE数据强于預期，按兵不動也將進入視野。美國8月個人消費物價指數年增了2.2%，商品價格下降0.9%，服務價格上漲3.7%，因此本週通膨或將觸及聯準會2%的目標水平。曾為聯準會工作的瑞銀經濟學家艾倫·德米斯特說，“我們正回到我們應該達到的水平”。
美股再次升至創紀錄水平 多項數據拉響警報，華爾街能否過得好萬聖節?美國經濟或許已經擺脫了長期以來令人擔憂的衰退將股市推高至創紀錄水平，但今年萬聖節，投資人仍在小心翼翼地尋找預示未來麻煩的模糊市場訊號。那些可能在未來帶來微薄股票報酬的高估值、聯準會升息的滯後效應、不斷飆升的債務負擔等等，讓金融專業人士膽戰心驚。約翰漢考克投資管理公司聯席首席投資策略師艾蜜莉•羅蘭表示：雖然過去一個月對未來12個月收益的預估一直持平在267美元左右，但標準普爾500指數又上漲了5%。這導致市場估值升至兩年來的高點，接近2021年的水平。
“國會山莊騷亂”惡夢再度籠罩!暴力陰影下的美國大選恐加速美元主導地位崩潰?長期以來，投資者一直將美國的製度誠信視為美國經濟實力的基礎，而對他們來說，另一場因暴力而引發的激烈總統競選，可能是無法估量的風險。在美國大選日的倒數計時中，一些投資者正在擔心的一個問題是這種對經濟、法治的尊重的退化。人們懷疑，如果前總統川普輸給副總統哈里斯，他是否願意認輸。川普不僅繼續堅稱2020年的選舉是從他手中被偷走的，他最近還聲稱，儘管他的支持者在2021年歷史性地攻占了美國國會大廈，但這場騷亂是“權力的和平移交”及“愛與和平”。這次最大的擔憂是：全球投資者從根本上重新評估了對美國機構的信心。
達利歐擔憂美國大選後兩大問題：政治衝突與美債供應增加。美國大選後的前景令美國億萬富翁、橋水基金創辦人雷·達利歐(Ray Dalio)感到擔憂。他認為民主黨和共和黨之間存在著不可調和的分歧的政治格局，他多次呼籲改革。達利歐周三发表讲话时，談到了地緣政治和與選舉有關的重大擔憂、美國赤字上升的問題，以及投資者如何最好地配置自己的投資組合。達利歐称：“兩位候選人都讓我擔心。左翼、右翼和互相爭鬥是一個問題，因為它變得更加極端。我認為有必要把美國人團結在一起，進行重大改革。我認為，需要有一位强有力的中间派领导人来進行重大改革。兩位候選人都沒有為我做到這一點。”
黃金漲上天!高盛預測：明年金價劍指3000美元。高盛大宗商品策略師Lina Thomas表示，到2025年底，金價可望達到每盎司3000美元。隨著新興市場央行繼續購買黃金，黃金價格在過去12個月裡上漲了大約40%，至每盎司2700美元以上。由於黃金價格通常受到利率影響，投資人也開始消化聯準會降息的影響。Thomas解釋道：“作為一種不提供任何利息的資產，當利率較高時，黃金對投資者的吸引力通常會降低，而當利率下降時，它通常會更具吸引力。”
個股訊息
科技巨頭財報季關鍵戰役，蘋果(AAPL.US)與亞馬遜(AMZN.US)的業績將定調市場走向。科技巨頭財報季的成敗，将在蘋果和亚马逊周四晚公布的业绩中见分晓。這份財報是七大科技巨頭中除英偉達外的最後一份，而此前微軟和Meta的業績未達預期，導致股價下跌。蘋果和亞馬遜的表現將決定大型科技股是否仍是華爾街的可靠選擇，或將影響市場重返創紀錄水準的希望。市場預期，Google第三季營收將年增超12%，達到864.1億美元，利潤將攀升至230.3億美元，合每股1.85美元，高於去年同期的196.9億美元或每股1.55美元。同時，傑富瑞預計，亚马逊第三季度的营收将達到1570億美元，與華爾街普遍預期的1573億美元非常接近。
財報前瞻 | 營收恐創五季來最大跌幅，英特爾(INTC.US)投資者今年“萬聖劫”難平靜。随着英特爾持续深陷困境，市場普遍悲觀預期該公司將公佈五季以來最大的季度營收降幅，這可能預示著這家曾經標誌性的美國晶片製造商的資料中心和PC市佔率將進一步受到侵蝕。目前，股東們已將注意力轉向首席執行官Pat Gelsinger試圖挽救公司失去的市場領先地位，因為其晶片代工業務的虧損不斷增加，並且，英特爾在经历了一系列失误后，包括放棄對OpenAI的投資，迄今仍未能搭上人工智慧驅動的晶片熱潮。英特爾将于美东时间10月31日美股盤後公佈最新一季業績。根據統計數據，华尔街预计英特爾营收将下降8%，至130.2億美元。
理想汽車(LI.US)第三季汽車交車量創歷史新高，淨利潤為28.2億元，季增加156.2%。理想汽車第三季度业绩，汽車總交貨量為約15.28萬輛，年成長 45.4%。車輛銷售收入為人民幣413.24億元，年比增加 22.9%，季增加 36.3%。收入總額為人民幣428.74億元，年比增加 23.6%，季增加 35.3%。毛利為人民幣92.25億元，年比增加 20.7%，季增加 49.3%。淨利潤為人民币28.2億元，年比增加 0.3%，季增加 156.2%。公告稱，車輛銷售收入較 2023 年第三季及 2024 年第二季增加主要由於車輛交付量增加，但部分被主要因不同產品組合導致的平均售價降低所抵銷。
汽車業需求不見暖，意法半導體(STM.US)再次下調全年銷售預期。意法半導體第三季度营收32.5 億美元，年比降低27%，分析師的平均預期為 32.4 億美元;淨利潤3.51億美元，年比降低67.8%;攤薄後每股收益為0.37美元，上年同期為1.16美元。意法半導體营收下滑，原因是其汽車產業客戶面臨日益惡化的不利因素，該公司表示，今年的銷售額將達到約 132.7 億美元，較上年下降 23%，處於預期範圍的低端。意法半導體最初预测2024 年的年度淨收入將高達 169 億美元，但 7 月被迫將其降至 132 億美元至 137 億美元之间。該公司表示，預計第四季銷售額約為 33.2 億美元。
天然氣業務成長抵銷煉油利潤縮水，殼牌(SHEL.US)Q3利潤超預期並啟動35億美元股票回購計劃。英国石油巨头殼牌第三季度利润同比小幅下滑，但超出了分析師預期，原因是原油價格大幅下跌和煉油利潤率下降被天然氣銷售成長部分抵消。近幾個月來，由於全球經濟活動疲軟，以及亞洲和非洲幾家新煉油廠的啟動，全球煉油利潤率大幅下降，第三季油價暴跌超17%。這家能源公司報告稱，7月至9月期間的調整後利潤為60億美元，低於上一季和去年同期的63億美元和62億美元，但超過了分析師預期的53億美元。儘管業績下滑，殼牌仍将在未来三个月内再回购35億美元的股份，同時將股息維持在每股34美分不變。
煉油利潤率大幅下滑，道達爾(TTE.US)Q3淨利創三年來新低。由於煉油利潤率和油價下跌，道達爾(TTE.US)第三季獲利出現了超預期的下跌，創下三年來的最低水平。在經歷了近年來異常高漲的石油和天然氣價格後，隨著歐洲地區等經濟體疲軟的成長削弱了需求，這家法國能源巨頭及其同行的利潤正在逐漸正常化。在一直用巨額支出回報投資者的同時，這給這些公司的資產負債表帶來了壓力。道達爾表示，公司第三季調整後淨利為40.7億美元，遠低於去年同期的64.5億美元，分析師預期為42.7億美元。調整後EBITDA年減23.6%，至100億美元。
HPV疫苗銷售下滑，默沙東(MRK.US)下調全年營收指引上限。默沙東下调了全年销售指引的上限，原因是其HPV疫苗在中國市場的需求連續第二季下滑。第三季，Gardasil疫苗(一種給青少年和年輕人注射以預防與某些癌症有關的病毒的疫苗)的銷售額為23億美元，年減了11%。除了中國市場，該疫苗在全球大多數其他地區的銷售額都在成長。默沙東目前预计，今年的產品總銷售額最高可達641億美元，比該公司三個月前提供的指引上限低3億美元。該公司還上調了其預期區間的下限，預期中位數基本上保持不變。第三季业绩方面，默沙東总体表现良好。
美國經銷商全力去庫存，Stellantis(STLA.US)三季營收大降27%。Stellantis第三季營收下降了27%，該公司表示正在採取措施解決庫存膨脹和商業表現不佳的問題，這導致該公司上個月下調了2024年的預測。財報顯示，Stellantis第三季營收330億歐元(358億美元)，年比降低27%，超越分析師預期的311億歐元。綜合出貨量為114.8萬台，年減 279,000 台，降幅為20%。Ostermann曾負責Stellantis在中國的業務，本月取代了 Natalie Knight，這是該公司高層人事調整的一部分，旨在糾正戰略失誤，尤其是在北美地區。Stellantis表示，截至9月30日，總庫存為133萬，年比減少12.9萬。
AI晶片業務面臨挑戰，三星電子(SSNLF.US)Q3晶片部門利潤不如預期。三星電子(SSNLF.US)主要晶片業務的利潤低於市場預期，反映出這家韓國科技巨頭在利潤豐厚的人工智慧晶片領域難以迎頭趕上。三星的晶片部門第三季營業利潤為3.86兆韓元(28億美元)，低於預期的6.7兆韓元。該部門銷售額為29.27兆韓元。另外，設備體驗(DX)部門營業利潤為3.37兆韓元，銷售額為44.99兆韓元。這家韓國最大的公司在9月當季的淨利仍為9.78兆韓元，超過分析師平均預期的9.14兆韓元。銷售額年增17.35%，為79.0987兆韓元，創單季最高紀錄。
Meta(META.US)Q3營收略超預期，AI“燒錢”太猛引發擔憂。社群網路巨頭Meta Platforms週三美股盤後公佈第三季業績。數據顯示，該公司Q3營收為406億美元，年成長19%，略高於市場預期的403億美元;每股收益為6.03美元，高於市場預期的5.25美元。Meta第三季广告營收為399億美元，年成長18.7%。第三季，廣告營收佔Meta總營收的98.3%。第三季日活跃用户为32.9億，年成長5%，但低於分析師預期的33.1億。Meta執行長馬克·祖克柏將營收成長歸功於公司對人工智慧(AI)的投資。
加密貨幣市場交易低迷拖累下，Coinbase(COIN.US)Q3業績遜於預期。Coinbase Q3總營收為12.1億美元，年成長79%、季減17%，不如分析師平均預期的12.6億美元;歸屬於普通股股東的淨利為7545.9萬美元，上年同期淨虧損226.5萬美元;攤薄後每股收益為0.28美元，不如分析師平均預期的0.40美元，上年同期每股虧損0.01美元。展望未來，Coinbase預計，第四季訂閱和服務營收將在5.05億美元至5.80億美元之间。Coinbase預計，該業務的營收成長將持平，原因是10月以太坊價格與第三季的平均價格相比下跌了10%，以及反映市場預期的降息等不利因素。
優步(UBER.US)Q3利潤創新高，難掩預訂量現頹勢。儘管2024年第三季度優步实现了创纪录的营业利润，但其報告稱其乘車預訂量低於預期，並對假日季的業績預測也給出了中等水平。財報顯示，優步三季度营收112億美元，年成長20%，超出市場預期。淨利潤為26億美元，其中包括17億美元的税前收益，这是由于優步股权投资重估相关的净未实现收益。營業利潤為10.6億美元，年成長169%;每股收益為1.20美元，上年同期為0.10美元。儘管利润创下了纪录，但該公司仍面臨匯率逆風，這給其共乘業務帶來了壓力。第三季的總預訂量(包括叫車、送貨訂單以及司機和商家的收入，但不含小費)總計 410 億美元，略低於優步自身指導範圍的中點。
雅詩蘭黛(EL.US)銷售額較去年同期下滑4%，意外撤回2025財年業績展望。雅詩蘭黛意外撤回2025财年的全財年業績展望目标，主要因新任執行長人選的不確定性以及中國市場需求而意外疲軟。截至9月30日的2025財年第一季，雅詩蘭黛销售额同比下降4%，因為中國市場的消費者情緒惡化以及整個亞洲需求下滑影響了該公司的免稅店產品收益。這家化妝品巨頭也報告第一財季淨虧損高達1.56億美元，主要是由於與滑石訴訟相關的巨額費用以及產品需求疲軟，相比之下上年同期則實現小幅獲利，當時淨利約為3600萬美元。
重要經濟數據和事件預告
北京時間20:30：美國截至10月26日當周初請失業金人數(萬)、美國9月個人支出月率(%)、美國9月PCE物價指數年率(%)、美國第三季度劳工就业成本季率(%)。
北京時間21:00：美國9月達拉斯聯邦儲備銀行PCE指數(%)。
北京時間21:45：美國10月芝加哥PMI。
北京時間21:00：美國財長耶倫在G20會議上發表講話。
業績預告
週五早晨：蘋果(AAPL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、英特爾(INTC.US)
週五盤前：野村(NMR.US)、埃克森美孚(XOM.US)、雪佛龍(CVX.US)
